华尔街银行摩根大通正在加大对美国上市比特币矿工的看法，因为一波高性能计算（HPC）交易正在重塑商业模式，并增加长期收入的清晰度。

该银行将Cipher Mining（CIFR）的评级从中性上调至增持，并将其股票目标价从12美元上调至18美元。该股在早盘交易中上涨了4.2%，报14.74美元。

CleanSpark（CLSK）的评级也从中性上调至增持。该股在盘前交易中上涨了4.6%，至10.18美元。

IREN的目标价从28美元上调至39美元。该银行维持对这家比特币矿工的减持评级。该股上涨了2.2%，报43.20美元。

评级为增持的MARA Holdings（MARA）和Riot Platforms（RIOT）由于比特币价格下跌，目标价均被下调。MARA的目标价从20美元下调至13美元，Riot的目标价从19美元下调至17美元。MARA在发布时上涨了2.8%，至10.35美元，RIOT上涨了1.8%，至12.94美元。

该银行指出，自9月底以来，IREN和Cipher签署的600兆瓦（MW）关键IT容量的合同收入超过190亿美元，这表明矿工们正在加速从仅限比特币的投资转向混合HPC运营商。

摩根大通现在预计到2026年底，其覆盖范围内的关键IT容量将达到约1.7吉瓦（GW），由IREN和Cipher主导。

报告认为，Cipher从近期高点回落45%提供了一个引人注目的入场机会，因为其与AWS和Fluidstack等主要租户签署了约600 MW的合同容量。CleanSpark的升级反映了其在新德克萨斯州地点约200 MW的潜在HPC容量。

该银行的分析师现在为每兆瓦分配更高的股权价值，合租的价值为800万美元至1700万美元，集成云的价值最高可达1900万美元，这得益于较低的折现率和更强的现金流可见性。

在全面HPC转型下，Riot和CleanSpark显示出最大的上行潜力，尽管Cipher在包括未获批准的未来容量时保持最大的长期选择权。

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