大规模的交易所交易基金流出、机构和散户现货需求下降，以及鲸鱼活动带来的卖压，使投资者质疑加密货币是否处于熊市中。

根据CoinGecko的数据，比特币周五早上跌破95,000美元，日内下跌8%，自五周前创下126,200美元的历史高点以来下跌超过24%。根据CoinGlass的数据，在市场下滑的情况下，过去24小时内超过12.4亿美元的加密货币多头头寸被清算。

这种抛售不仅限于加密市场，在股票市场也可见一斑，标准普尔500指数在盘前交易中下跌近1%，而黄金今天下跌了2.76%。

这只风向标加密货币自周一高点以来下跌超过10%，正朝着连续第三周的下跌收盘蜡烛图走去。

这种看跌情绪反映在投资者信心的下降上，预测市场Myriad显示，用户认为比特币在跌至85,000美元之前能否达到115,000美元的概率从四天前的71%下降至46%。 （免责声明：Myriad由Decrypt的母公司Dastan拥有）。

定义下跌

“根据过去三个月的市场走势，我们必须得出结论，我们目前处于熊市。”期权分析平台GreeksLive的首席研究员亚当·朱（Adam Chu）告诉Decrypt。

尽管本周投资者情绪存在相当大的分歧，“但在比特币今天跌破100,000美元后，卖出期权现在占据了上风，”朱补充道。

“CryptoQuant的牛市评分正在亮起熊市区域：10个关键链上指标中有8个是看跌的，”CryptoQuant认证分析师马滕·雷赫特肖特（Maarten Regterschot）告诉Decrypt。“从稳定币流动性下降到网络活动减弱，再到资本流出衍生品，这种情况与2021年末和2022年初的周期相似。”

在永续合约市场中，跟踪总未平仓头寸的未平仓合约量自10月10日清算事件以来稳步上升，该事件清算了190亿美元的头寸，表明投机活动有所增加。同时，累计交易量差，即总买入和卖出的差额，正在稳步下降，表明卖方占据主导地位。

根据Velo的数据，这两个指标结合在一起表明，做空者在永续市场中占据主导地位。

Coinbase溢价的下降，跟踪美国和全球加密市场之间的差异和资本动态，跌入负值区域，表明来自美国的需求正在减弱，进一步加剧了看跌情绪。

最后一个因素是由于宏观和地缘政治不确定性导致的机构需求下降，这从交易所交易基金的流出和数字资产国库驱动的积累放缓中可以看出。

尽管地缘政治和宏观经济的不确定性已经得到解决，但这种悬而未决的局面依然存在，专家建议交易者正专注于“已经造成的损害”，包括几周缺失的经济数据，专家们之前曾告诉过 Decrypt。

比特币的下一步在哪里？

总的来说，加密市场的前景依然严峻，使得这是第四季度表现最差的时期之一。

比特币从126,000美元的历史高点持续下跌至96,000美元以下，推动了“死亡交叉”的形成，这是一种流行的看跌信号，当50日简单移动平均线跌破200日简单移动平均线时出现，表明短期动能下降速度快于长期动能。该信号标志着熊市的开始，或许是这样认为的。

“这与预测顶部和底部关系不大，更重要的是认识到加密货币正在从一个过热的环境转向一个更为理性的环境，”印度加密货币交易所BuyUCoin的首席执行官希瓦姆·塔克拉尔（Shivam Thakral）告诉Decrypt。

塔克拉尔补充道：“我们处于一个更广泛周期中的修正阶段，”并指出一些关键催化剂，如经济数据、监管动态和比特币自身的链上强度，将决定这次修正是否会演变为全面的熊市。

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