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今天（10.30）市场的消息面比较热闹，一方面是美联储继续宣布降息 25 个基点（即将联邦基金目标利率降至3.75%-4%），一方面是中美贸易会晤。

降息和结束 QT 这个事情我们前面的文章中已经谈论过了，本次降息因为是“板上钉钉”的事情，虽然降息是利好，但基本已经提前被市场消化了。不过通过鲍威尔的讲话来看，FOMC 成员目前似乎对 12 月的降息还存在一些分歧，这可能是导致市场波动的原因之一。

除此之外，不少投资者可能同时也在担心中美贸易谈判会引发新的不确定性，因此也在一定程度上进一步掩盖了降息的预期效果。 

 今天在贸易会晤之前，特朗普在自己的 TruthSocial 上发帖表示：已指示相关部门‘立即’开始核武测试（注：这应该只是特朗普的一贯提前口嗨作风）。如下图所示。

会晤结束以后，特朗普很快宣布，美国和中国在很多方面已经达成了共识（注：同样是提前口嗨，具体的落实细节我们需要等待正式的相关方面公告）。如下图所示。

关于本月底谈判结果的事情，其实我们之前的文章也谈论过：大概率在本月底还是会谈出“不错”结果的。如下图所示。

当然了，这种外交层面上的缓和，我们认为，对于市场更多也只是情绪面上的利好，而不代表资金面的利好，即资金不一定就会立刻进入市场，除非双方接下来正式宣布或签订比较明确的协议或方案，只有那种实质性的落地，才能够对资金面产生新的刺激，否则短期看资金肯定还是会以谨慎为主，即便是炒作也会优先流入更成熟的美股市场，而不是风险更高的加密市场。

宏观层面上讲，美联储的政策和中美谈判都在影响着市场的预期，但作为个人的投资者，我们其实更多应该关注或注意的，还是如何更好地调整自己的投资心态与交易策略。

美联储也按预期继续降息了，特朗普也吹嘘已经和中国达成了很多“绝妙”的协议，按理说，市场应该满意了吧，但今天为什么比特币不涨呢？

如果市场的涨跌如此简单就可以预测，那么估计这个市场里面也就没有穷人了。

近期的文章我们谈论了不少宏观方面的话题，虽然目前整体上来看，宏观经济趋势并没有发生太大的改变，但短期的市场波动还是会让不少人感到意外。记得在之前的系列文章中，我们也讨论过类似的问题，市场更多是一种基于预期的行为，我们理解市场行为的关键，不仅仅要去理解当下发生了什么，更要去理解市场之前的预期是什么。

美联储 10 月份降息 25 个基点是一直在预期之中的，本来市场也预期 12 月美联储会再降息一次，但鲍威尔的讲话又让 12 月份的降息预期重新打上了问号。这对于短期的市场而言，又充满了不确定性，通过美联储观察工具我们也能够发现，前几天文章里面（10月22日）我截图的时候 12 月的预期降息概率是 97.4%，但今天美联储新闻发布会结束后，现在这个概率已经降到了 70.4%。如下图所示。

另外，很多人对今天鲍威尔的讲话解读为了鹰派立场，但我们认为，从今天老鲍的讲话内容来看，似乎也并不算是立场的转变，而更多是在提醒市场（投资者）：美联储会继续按照自己的节奏进行，即还是会继续以美国经济数据的走向决定降息的频率，而不会按照市场或特朗普希望的那样采取激进的宽松政策。

本来呢，人们认为美联储的宽松政策会按照预期持续下去，但现在鲍威尔给给出的最新答案却是模棱两可的，在这种情况下，短期的情绪肯定会受到影响，比特币不跌就已经不错了（横盘或小幅回调会更合理），怎么还能想着会立刻上涨呢！

而且，从资金的角度来讲，目前不涨不跌也并不是坏事，结合短期维度看，更多也许只是资金对于风险管理的一种暂时性慎重选择。这里我们还是继续保留之前文章中的观点不变：比特币年底前（或明年的第一季度）可能还会有一波儿反弹的机会。

简而言之吧，短期的价格无法预测，但如果你也是一名长期投资者，那么耐心依然是仓位管理的核心要素。

记得刚开始写公众号的那会儿，我想了很多应该送给新进圈小伙伴的建议，最后总结出了八个字：保住本金，不懂勿碰。后来，这八个字也会经常出现在文章里面，关注话李话外时间比较久的伙伴应该不会对此陌生。

有人把在这个领域的投资比作是赌博，也有人比作是一场游戏，但不管赌博也好，游戏也罢，我们如果想在一个领域里面拿到一些结果，那么最好就是寻找到合适自己特定优势的游戏（细分赛道），即你应该只专注那些自己能够反复进行学习和研究的游戏，而不是盲目跟随别人的操作或者所谓的新闻热点。

在一个看似可以轻易发财的领域，玩儿一场不适合自己的游戏，这是造成大部分悲剧的主要原因。这些年我见过了太多的人，他们在一次次的频繁交易或杠杆合约中，不仅仅失去了自己的全部本金，也同时浪费了自己最好的时光，直到最后随着游戏的快速更迭慢慢消失在市场中。

最近这两年以来，我发现似乎越来越多的人都在感叹说，这个领域里面赚钱变得越来越难了，我认为这也是一个事物发展的必经规律，因为随着参与人数的增加，更多专业度高的人（包括机构）进入市场，各种知识不断地进行叠加和传播，人们需要不断地进行学习，当一件事情开始变得相对卷以后，之前的一些所谓优势就会逐步减弱，市场总体上会开始变得赢者恒强，这对于普通的散户而言肯定是不太友好的。

还有不少人总是将自己抓不住机会，归因到市场本身，归因到错听了某某人的推荐，或者直接归因到是自己的运气还不够好，但不如我们自己也反思一下，这个市场里面那么多的参与者，比你更聪明、更有执行力的人都不一定能够抓住每次机会，那为什么自己可以呢？机会这种事情有时候不是抓的，而是需要等待或提前埋伏的，当机会一旦显现在大众面前的时候，往往也是聪明交易者开始准备分批撤退的时候。

远了不说，比如在 2022 年 6 月到 2023 年 6 月这一年多的时间里面，比特币一直在 2 万美元上下震荡，如果那时候你还相信有下一轮牛市，那么，那个期间就是你比较好的定投买入（提前埋伏）区间，但从我们历史文章留言的反馈来看，似乎那时候很多人并不会去买。同理，现在比特币已经涨到了 11 万，涨幅已经超过了 5 倍，理论上来讲，阶段性的风险明显是越来越高了，这应该也是你分批撤退的时候，但我发现有些人不仅不考虑撤退，反而是高位买入后等着希望卖在 15 万的最高点，因为有些 KOL 告诉他比特币今年会涨到 15 万。

当然了，我也相信比特币未来有一天肯定能够涨到 15 万甚至更高，也就是说，即便是现在你高位买入比特币并长期持有，绝对能够保证是可以赚钱的，大概率是属于稳赚不赔的投资，但这里面的核心问题是：你愿意为此同时承担多大的风险，包括时间的风险、资金利用的分险等。

从 11 万涨到 15 万大约还有 36% 的涨幅空间，但你也需要考虑清楚，自己有没有做好了万一被套到 2028 年的准备？假如，明年开始会面临新的阶段性熊市，你还有没有足够的闲置资金继续去参与市场？

其实，不论是涨幅已经比较有限的比特币也好，还是那种有机会上涨几十倍、上百倍的山寨/土狗也罢，除去一些貔貅，其他所有的项目（币种）站在投资/投机的角度来看，其本身并没有什么问题，都可以去参与，这里面问题的关键在于：很多人只是对自己的风险偏好和市场的不确定之间存在比较大的认知偏差。

而只有当你能够很好地处理好风险偏好与市场不确定性关系的时候，才是一个人是否能够在市场中赚到钱的必要前提。那些既想不承担风险，又不想付出时间和精力研究，还想轻松赚到超额收益的人，最终的结果不是被骗光本金就是被自己玩到亏损为止。

从众心理是现在网络上面比较强烈的一种情绪化表现，但这种心理有利有弊，如果你能够处理的好，那么可以让你快速提取到别人的一些成功经验并复制到自己的策略里面，比如我们在 2024 年度的电子书《区块链方法论》里面提到过的很多方法你都可以拿去进行二次优化或举一反三；但如果处理不好，那么反而会引起你自己的焦虑甚至失败。每个人的情况是不一样的，对风险的理解和偏好也是不同的，尤其是在交易操作层面，我们更应该结合自身的实际情况来制定策略，而不是无脑地进行重复和复制。

还是拿比特币来说，在前面的文章里面其实也分享过，2022 年到 2024 年我们自己第二轮定投的比特币，目前依然还剩下 7 成没有卖出，但因为我们之前定制的 PlanA 基本已经达成，剩下这批饼子我们可以不卖，再拿个五年、十年也没有任何问题，我们自己的仓位基本已经不再关心今年比特币还会不会涨到 15 万的这种问题。

总之，如果不想让自己输的太惨，那么就不要在市场低谷时太过沮丧，也不要在市场高潮时太过得意，平衡好机会与风险的关系，始终保持对市场的敬畏，始终定制适合自己的阶段性退出计划，始终为未来的未知留出可操作的空间（保留现金流动性），这是我们能够长久在这个领域里面赚到钱的核心。

前几天的时候，我发现群里不少伙伴都在讨论这个x402，不过这几天的讨论度明显没前几天那么高了。

因为个人精力的问题，这几天我并没有仔细去研究这个 x402 协议和相关的项目，只是简单看了几眼。其实任何一个新概念的炒作，只要方向足够简单和明确，那么把价格炒上去似乎也并不是一件难事，比如“由Coinbase发起”、“众多知名机构参与”、“AI支付的未来”……这些让大家很容易就能够产生联想的说法，自然会有人去追捧。

10 月 23 日，基于 x402 协议的第一个代币 PING 在Base 上诞生，这个币的诞生和暴涨也直接让 x402 概念迅速火爆。很快，诸如 PAYAI等这样的项目也开始通过快速上涨吸引着越来越多人的眼球和钱包。

很多人可能也是因为错过了之前的铭文机会，所以当 x402 爆火以后希望能够抓住这戏新的机会，但从目前一些相关的代币价格表现来看，估计几天时间下来，又有一些小伙伴被默默挂在山顶了。

至于 x402 协议是不是真的是号称的AI支付的未来，这个我现在说不好，但如果你一开始只是把相关的代币作为 MemeCoin 来投机，那么就不应该存在长期的幻想，否则最后受伤的依然只能是自己。

好的概念，有时候不一定就会有持续的好的价格表现，还需要时间去进行发展和验证。就比如说吧，比特币的概念足够好了吧，号称数字黄金，但依然会面临着巨大的波动，更别提那些刚刚诞生几个月的新概念了。

当然了，如果你自己真的非常看好 x402 的未来想象力空间，也认为它是 AI 支付的未来，那么也不用急于这一时，以后你依然会有很多机会，现在要做的就是加入你的研究清单，保持 DYOR 即可。

总之，无论是基于宏观政策进行投资，还是希望抓住短期热点进行投机，抑或是梭哈某些链上土狗希望单车变别墅，赌博需要有赌博的玩儿法，投机需要有投机的玩儿法，投资需要有投资的玩儿法……就看你自己想怎么玩儿、能怎么玩儿、要怎么玩儿、该怎么玩儿了，而这一切的行为决策，最终其实都是个人的风险管理与认知边界的一种处理或进化结果。

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原文: 《 特朗普表示很满意......宏观利好为何没带来上涨？ 》

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