当前市场对美联储 9 月降息的预期已显著升温，但这一决策并非毫无悬念。

据财联社 8 月 13 日消息，CME “美联储观察” 数据显示，彼时市场对美联储 9 月降息 25 个基点的概率预期已高达 93.4%。而在 8 月 22 日美联储主席鲍威尔于杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话后，这一预期进一步强化 ——CME FedWatch 工具显示，9 月降息 25 个基点的概率从讲话前的约 75% 飙升至 91.3%。

鲍威尔在讲话中提到，尽管美国经济在高关税与移民政策收紧的双重背景下仍展现出韧性，但劳动力市场与经济增长已出现明显放缓迹象，就业市场风险上升的态势可能促使美联储在 9 月采取降息行动。国泰海通宏观研究团队于 8 月 24 日发文分析称，鲍威尔的发言释放出明确的 “转鸽” 信号，9 月开启降息的可能性较大，但受预防式调控基调与通胀因素制约，降息节奏不会过快，预计年内降息次数最多为 2 次。

不过，部分美联储官员对 9 月降息仍持谨慎立场。克利夫兰联储主席贝丝・哈马克 8 月 22 日明确表示，当前通胀水平依旧偏高，且过去一年呈上升趋势，若现在召开议息会议，她认为暂无降息理由。亚特兰大联储主席博斯蒂克也指出，在经济正经历深刻结构性变革的背景下，对于今年是否实施降息的判断仍存在较大不确定性。

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