链上分析公司Glassnode指出，虽然部分市场预测机构投资者兴趣增强会打破比特币的历史周期，但比特币近期的价格走势或许仍遵循其四年减半周期。

“从周期视角来看，比特币的价格表现同样延续先前模式，”Glassnode于周三市场报告中表示。

Glassnode指出，多项因素显示，比特币（BTC）周期的进展可能超出市场预期。

长期持有者，即持币超过155天的投资者，正在获利了结。Glassnode认为，这一行为与以往的狂热阶段相当，进一步加深了市场处于周期后期的印象。

Glassnode还提到需求减弱，比特币资金流入“出现疲态”。Farside Investors数据显示，现货比特币ETF在过去4个交易日累计流出约9.75亿。

根据CoinMarketCap数据，自8月14日比特币创下新高124128以来，该资产已下跌8.3%，截至发稿时价格为113940。

Glassnode认为，需求下滑推动交易者转向更高风险的波动性押注。

“这一需求放缓与投机性仓位激增同时发生，主流山寨币未平仓合约一度创下历史新高，达到600亿美元，随后回落25亿美元，”Glassnode表示。

如果比特币继续遵循以往周期，高点可能最早在10月出现。Glassnode补充道，在2018年和2022年周期，比特币的周期高点均出现在“从周期低点算起仅两到三个月后，即我们目前所处时间点之后”。

加密分析师Rekt Capital于7月初表示，如果比特币周期沿袭2020年模式，市场大概率将在10月见顶。也就是说，这一时间点是2024年4月比特币减半后的第550天。

不过，并非所有人都认同比特币仍遵循四年周期。一些行业人士认为，随着越来越多上市公司购入比特币，以及对现货比特币ETF需求的上升，周期可能会发生新的变化。

8月10日，作家兼投资人Jason Williams表示，前100家比特币持仓公司共持有近100万枚比特币，这意味着本轮周期有所变化，但四年周期尚未终结。BitcoinTreasuries.NET数据显示，上市比特币持仓公司合计持有约112.17亿美元的比特币。

Bitwise首席投资官 Matt Hougan在7月底表示，比特币周期“已终结”，比特币或将在2026年迎来“上涨之年”。

Hougan表示，他预计本周期时间线将与此前不同，因为每次减半周期的影响都在减弱，而利率周期对加密市场愈发有利。

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原文: 《 Glassnode：比特币（BTC）的四年周期可能并未终结 》

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