特朗普对美联储降息的要求重新引发了关于政策自主性的辩论
特朗普的降息呼声再次出现，总统公开呼吁美联储进行大幅降息。周一，唐纳德·特朗普向主席杰罗姆·鲍威尔发送了一封手写信，批评当前的利率水平，并建议将其削减至约1%。
他在社交媒体上发布的这封信称，美国因紧缩的货币政策“损失了数千亿”。特朗普指责美联储未能及时采取行动，并称中央银行的工作是“最简单的工作之一”——重新点燃了关于政治对货币政策影响的辩论。
经济现实：1%是正确的选择吗
特朗普推动1%的利率引发了人们的关注，尤其是考虑到过去如此低的利率通常与经济放缓甚至衰退相关。
许多分析师指出，特朗普的基准短期利率与更广泛的市场利率受到投资者情绪、通货膨胀预期和经济信心的驱动——这些因素只有部分受到控制。
特朗普对美联储的痴迷：从信件到自我提名
唐纳德·特朗普总统明确表示，削减利率是他进入第三季度的首要经济议程。
他推动美联储采取行动的运动变得越来越高调——有时甚至是非传统的。
威胁解雇主席杰罗姆·鲍威尔
要求降息100个基点
开玩笑（或不是）问他是否可以自我提名为主席
推动大幅降息250个基点
向鲍威尔发送手写便条
呼吁将利率降至1%
来源：Twitter
在关税不确定性中美联储保持谨慎
尽管面临政治压力，特朗普的降息要求，美联储目前对降息表现出较少的兴趣。由于通货膨胀仍高于2%的目标，失业率保持低位，官员们对过早采取行动持谨慎态度——尤其考虑到特朗普自己的贸易政策和关税可能会增加新的通胀压力。
周一，几位美联储官员重申了对当前通胀水平的担忧，并表示对降低政策利率的犹豫，目前利率在4.25%到4.5%之间。
来源：Twitter
过渡谈判：鲍威尔的未来成疑
与此同时，在幕后，财政部长斯科特·贝森特已开始为鲍威尔预计在2026年5月的离职进行规划。
尽管不能因政策分歧解雇鲍威尔，但他公开呼吁其辞职。
相比之下，贝森特暗示将采取更有结构和传统的过渡方式，避免通过过早任命来操控政策。
“1月份将有一个职位空缺，”贝森特在彭博电视采访中表示。他建议，提名该职位的人可能在鲍威尔离职时接任主席职务。
美联储理事阿迪安娜·库格勒的任期将于1月结束，使该职位成为提名的可能目标，决定可能在10月或11月作出。
来源：Twitter
潜在接任者：沃勒和沃什在竞争中
据报道，正在考虑的候选人包括现任美联储理事克里斯托弗·沃勒，他已经参与政策会议，以及前美联储理事凯文·沃什，他需要重新任命并确认才能影响政策。
特朗普要求降息，但美联储目前保持坚定
尽管唐纳德·特朗普施加了强烈压力，但美联储在即将于7月30日召开的会议上似乎不太可能降息。
根据美联储工具观察，目前保持在4.25%到4.50%的概率为80.9%，而降息的概率仅为19.1%。
特朗普一直公开推动大幅降息——甚至建议降至1%——认为高借贷成本正在伤害美国经济。然而，鲍威尔似乎反对这一预算，尤其是在通货膨胀仍高于目标且就业市场保持稳定的情况下。
来源：美联储工具观察
关注九月：降息可能性？
展望九月，市场预期发生了剧烈变化。根据美联储工具观察的分析师，目前在美联储九月会议上降息的可能性为94.8%——这表明一旦更多经济数据公布，政策转变可能会发生。
降息对美国经济意味着什么？
如果美联储在九月降息，这可能会使企业和消费者的借贷成本降低——促进消费、支出、投资和股市情绪。
这也可能削弱美元，支持出口。然而，降息过早可能会再次推动通货膨胀，尤其是在经济保持韧性的情况下。
目前，鲍威尔似乎致力于“观望”的策略，抵制政治压力，并依赖硬数据来指导货币政策——即使特朗普继续将低利率作为其经济议程的核心部分。
所有目光聚焦夏季数据
尽管特朗普对降息的强烈呼吁可能会使确认过程复杂化——尤其考虑到美联储的政治独立性——未来几个月可能会改变叙事。如果通货膨胀放缓且增长减弱，中央银行可能有理由在不受政治压力的情况下降息。
市场观察者已经在为九月降息定价。即使是高盛，之前预测降息会推迟的机构，周一也修正了其预期，现在预测美联储将在九月会议上首次降息。
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