Riot Platforms的股票在周三的交易中下跌，此前一位做空者发布了一份关于该公司和整个美国比特币挖矿行业的新报告。

“比特币挖矿很可能是我们遇到过的上市公司中最糟糕的商业模式之一，”Kerrisdale Capital的分析师们在今天早上发布的一份短报告中写道。“[U]收入不可预测，资本密集型，竞争极其激烈，产品纯粹是商品，最近即使在像得克萨斯这样对加密货币友好的地方，也受到了严格的监管审查，而Riot公司100%的比特币产量就来自得克萨斯。”

根据Kerrisdale的说法，比特币交易所交易基金和产品以及比特币本身是更好的投资。该公司持有比特币作为对其RIOT空头头寸的对冲。

“Riot对于投资者来说基本上是表达对比特币看法的一种糟糕方式，从长期来看，股票更有可能被稀释至无法超过新数字黄金的收益，”他们写道。

Riot的股价在发布时下跌了7.7%，至每股8.91美元，年初至今下跌了42%。

比特币挖矿同行在华尔街也受到了打击。 Marathon Digital下跌约3.3%，而Gryphon Digital在发布时下跌了4%。

Kerrisdale指出，Marathon Digital的高管们试图捍卫比特币挖矿股票与比特币交易所交易基金的相关性，将其股票与石油和黄金生产商的股票进行比较，但表示这存在两个问题：“1）石油和黄金生产商的单位经济学并不会在每四年几乎减半，这要求在这些日期之前进行疯狂的支出，2）黄金矿工从其特定矿山中物理提取黄金的单位成本并不会因全球竞争对手从同样的两家供应商购买相同的采矿设备而动态地变得更加困难。”

总部位于中国的比特大陆和微BT生产的ASIC芯片约占比特币挖矿所用ASIC的90%。ASIC矿工是一种专门用于挖掘数字货币的设备。

Kerrisdale认为，Riot Platforms的投资者“对州和地方政治的变化以及可能出现的负面新闻风险毫不知情，而我们正接近又一个将对得克萨斯脆弱电网进行测试的夏季。”

The Block联系了Riot Platforms和Marathon Digital的代表，但截至发布时尚未收到回复。

这份短报告发布的同一周，比特币矿工们发布了他们的月度产量更新，这是自4月底最新一次比特币减半以来的第一个完整月。 更新自4月底最新一次比特币减半以来的第一个完整月。

比特币减半被编程为大约每四年自动发生一次。在减半事件之后，矿工挖掘并添加到区块链的每个交易区块的比特币奖励将减少50%。他们仍然会因挖掘每个区块而获得额外的交易费奖励。

根据Kerrisdale的说法，“南美、中东和非洲每天都会涌现出新的重大挖矿项目，而中国设备的大量涌入俄罗斯。” “国外的竞争只会继续加剧，而美国上市公司长期成为低成本生产商，因此在这个极端商品行业中获得市场份额的说法令人难以置信。”

虽然Kerrisdale表示他们持有比特币，但此前他们曾对比特币相关的股票进行过攻击。在3月28日，该公司发布了一份批评MicroStrategy的短报告。

“我们持有比特币，做空MicroStrategy的股票，”他们当时写道，“MicroStrategy是比特币的代理，其股价交易溢价严重，而这种溢价是由推动其价值的数字资产所决定的。MicroStrategy的股价在比特币价格最近上涨的情况下飙升，但就像加密货币经常出现的情况一样，事情已经失控。”

MicroStrategy的股价今年迄今上涨约145%，在发布时交易约1681.48美元。在Kerrisdale报告发布时，股价曾一度超过1900美元。

与此同时，比特币价格今年上涨了60%，根据The Block的价格数据，目前交易在70800美元水平。

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