好家伙，Anthropic 招股书草稿一出，英文区都在刷「半年亏 807 亿美元」 不是真烧了 807 亿，大头是账面 ⬇️ WSJ：上半年净亏损 807 亿美元，其中约 720 亿是可转换票据等融资工具估值变动产生的会计费用 扣掉这块，亏损约 87 亿 上半年营收 163 亿，去年同期只有 11 亿 上半年算力支出近 90 亿，已经超过 2025 全年的 73 亿 约两成收入来自两个客户 估值涨得越快，账面亏得越多，这种账只有 AI 公司算得出来