1/ 如果货币贬值交易回归，为什么随着债券收益率飙升，比特币却在下跌？ 答案在于时间周期。 全球债券抛售和长期收益率上升可能反映了对政府债务和财政可持续性的日益担忧。在货币贬值理论下，这最终会强化对稀缺资产（如黄金和比特币）的需求。 短期来看，市场会定价更直接的影响：更高的收益率收紧金融条件，支撑美元，并提高持有风险资产的机会成本。 因此，同样的债券抛售今天可能会对比特币造成压力，同时强化其长期宏观理论。