xStocks 这条意味深长的 Hyperliquid 难道是股票现货登陆 Hyperliquid 前的最后信号？ 结合最近几周的链上动作，这个词就很难不让人产生联想（向来都是事情越大，字数越少） 从7月15日开始，疑似与Backed/xStocks相关的地址陆续花费约5千枚HYPE，拿下了10个现货Ticker 分别对应英伟达、标普500 ETF、纳斯达克100 ETF、SK海力士、美光、闪迪、SpaceX、特斯拉、苹果和Circle 这些代币已经全部出现在Hyperliquid的现货元数据中，相关USDC交易对也已陆续注册 其中NVDAX、SPYX、QQQX、SKHYX和MUX已经关联HyperEVM合约 剩余几个Ticker暂时还没有填写EVM合约地址 这意味着，相关资产和交易对的基础结构确实已经搭出来了 但先别急着理解成“xStocks已经正式上线Hyperliquid” 截至目前，这10个市场的24小时成交量仍然为0 只有NVDAX的订单簿出现了双边挂单，其余市场仍然是空订单簿或者只有单边报价 没有正式开市公告，也没有公布具体上线时间、流动性安排和用户准入规则 这是什么意思呢，就好比商场已经铺好货了、货架和收银台的登记也安排好了，但门还没开 xStocks在这个时间点只发一个“Hyperliquid”，更像是在主动告诉市场： 你们看到的这些链上准备工作，可能并不是巧合 如果最终开市，这件事的重要性并不只是Hyperliquid又增加了10个股票Ticker 因为Hyperliquid现在已经有一套股票市场 TradeXYZ通过HIP-3部署了大量股票、指数和商品永续合约，用户可以24小时交易英伟达、苹果、特斯拉、黄金、原油和日韩股票的价格波动 但HIP-3交易的是永续合约 用户获得的是价格敞口，不能拿着一份NVDAX永续合约去赎回英伟达股票，也不能把这份合约当作股票资产转移到其他应用 xStocks补上的可能是另一块拼图 它由Backed发行，以对应证券资产作为支持，把股票或者ETF包装成可以在链上持有和转移的代币化资产 大白话就是： TradeXYZ把股票的“价格”带到了Hyperliquid，xStocks可能把股票的“现货资产”带到Hyperliquid 两者不是互相替代，而可能组成一套更完整的市场，用户可以持有股票代币，同时使用HIP-3永续合约进行对冲，做市商可以围绕现货和永续价格提供流动性 如果未来这些资产可以被HyperEVM上的借贷、抵押和结构化产品调用，它们还可能成为其他链上金融应用的底层资产 当然，这些都是我们希望看到的 而且“1:1资产支持”也不等于用户直接成为对应上市公司的在册股东 代币持有人最终拥有什么权利，能否赂回，面向哪些地区开放，仍然取决于发行方的法律结构、托管安排和合规限制 这正是正式开市前还差的最后一公里 除了流动性和做市，xStocks还需要处理不同地区的用户准入、交易时间、企业行动、分红、拆股、停牌以及底层资产托管等问题 SpaceX这类非上市资产的定价和流动性安排，也会比普通美股更加复杂 所以那条只有一个词的推文还是很值得关注的 至少从链上能够确认的是： 10个xStocks相关Ticker已经被注册，交易对和部分EVM合约已经准备完成 不过链上暂时无法确认的是： 它们什么时候正式开市、由谁提供流动性，以及xStocks与Hyperliquid之间具体采用什么合作结构 但如果这10个市场最终开放，Hyperliquid的产品结构会发生一次很有意思的变化 它将同时拥有原生加密现货与永续、HIP-3全球资产永续，以及以证券资产作支持的代币化股票现货 以前Hyperliquid主要解决的是：任何资产的价格，能不能在链上被交易？ xStocks可能带来的新问题是：这些资产本身，能不能直接在Hyperliquid上被持有、转移和组合？ HIP-3让Hyperliquid越来越像一家全球永续交易所 而股票现货的加入，可能让它开始接近另一种形态： 一个同时容纳加密资产、股票现货和全球衍生品的链上券商 如果真的像我们所想的这样，那么 xStocks 就补齐了 Hyperliquid 的现货短板 RWA 赛道的竞争也许真的要开始了 #HYPE #Hyperliquid #xStocks #HIP3 #RWA(AiCoin中文)