在本轮CPI数据正式公布之前，比特币的走势，完全贴合我之前的预判。

整体就是卡在77000到81000这个区间，持续窄幅震荡、蓄力洗盘，没有走出明确的单边行情。

我复盘了最近两天的链上核心数据，整体多空信号交织平衡，但有四个非常关键的细节变化，直接决定了接下来的行情走向，今天的内容一定要认真看。

首先第一点，底部巨鲸悄然接货，77600一线的支撑非常扎实。

本周二比特币最低下探到77603点位之后，价格就快速收回，没有持续走弱，这足以说明77600附近，有强势买盘在主动托底、承接筹码。

更关键的是，市场里一条沉寂了整整8个月的巨鲸地址，近期重新高调入场。以78955的均价，大手笔买入了179.8枚比特币，并且目前账户里还持有7432万USDC的闲置资金，随时准备继续加仓。

所以大家不用怀疑，77000下方的托底买盘，不是虚的，是实打实的主力资金在护盘。

第二点，大户抛压极度有限，市场没有系统性出货风险。

本轮行情小幅上涨之后，我们并没有看到大额比特币持续转入交易所的情况。熟悉链上数据的朋友都知道，大户只有要出货套现的时候，才会把筹码转到交易所。

目前转入量持续低迷，意味着主力并没有大规模派发筹码，市场潜在的砸盘、卖压非常有限，行情下跌的空间早已被锁死。

第三点，ETF资金持续回流，场内买盘结构依旧健康。

本周二比特币现货ETF再次迎来净流入，单日净流入超4664万美元，这也是ETF连续三日保持正向流入，三日累计净流入已经突破10亿美金。

其中GBTC单日净流入超6550万成为主力支撑，就连一直稳健的贝莱德IBIT，也稳稳流入1065万美金。

虽然目前ETF整体净资产小幅回落至995亿美元，但依旧处于历史高位区间，场内资金承接的底层逻辑，完全没有松动。

第四点，链上盈利结构明朗，上方压力清晰可见。

当前市场有71%以上的比特币筹码处于盈利状态，这就意味着，一旦价格再次站上82000上方，会有比今年5月份更多的获利盘选择套现离场。

所以82000到83000这个区间的压力，不是单纯的心理阻力，是真实的、大量的止盈抛压堆积出来的强压力位。

同时SOPR链上盈亏指标，从8月19日开始，已经连续三周站稳盈亏平衡线上方，创下2026年以来的最长纪录。

但这里有一个隐性风险：行情持续回暖的同时，市场成交量持续缺席，这就导致链上盈利结构和实际市场买盘出现了明显裂口，后续行情的方向确认，还需要耐心等待信号。

最后说下我的看法：

现在市场逻辑其实特别清晰：巨鲸低位接盘、ETF资金持续流入、大户没有出货动作，下方支撑层层叠叠。

但即便利好叠加，行情依旧迟迟无法站稳80000上方。

说白了就是下方有强力承接，上方有厚重抛压，多空双方陷入极致角力，市场整体处于完全平衡的状态。

而大家等待的CPI数据，就是打破当前震荡僵局、指引后续行情方向的核心催化剂。

接下来不用盲目猜多空，耐心等数据落地，等行情破位选择方向，顺势跟进就够了。

咱们这个圈子，一晃运营到第七个年头了。从最早的知识星球，换到芥末圈，再到现在的社群，我不想给自己设边界。后续圈子内容还会持续拓展，覆盖美盘市场；如果哪天大饼行情落幕，出现新的机会品种，我们也争取做第一批捕捉机会的人。投资要放眼全球、多条腿布局，才能做得更从容。

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