早间一分钟：策略首席执行官表示出售底部是正确的举措

《早晨一分钟》是由泰勒·华纳撰写的每日通讯。所表达的分析和观点仅代表他个人，不一定反映Decrypt的立场。

早安！

今天的头条新闻：

主要加密货币反弹1-3%，债券降温；比特币价格为77,900美元

比特币ETF流入转为正值，达到1亿美元；以太坊ETF打破3周流入纪录

克拉肯母公司Payward将IPO推迟至2027年第二季度最早

币安在8月份记录了10亿美元的稳定币流入，扭转2026年的趋势

PONS飙升40%，进入市值前100名币种

🔁 策略首席执行官表示抛售底部是正确之举

策略公司在6月底到8月中旬的四个批次中共售出6,916个比特币，加权平均价格接近62,200美元。上周他们以每个平均80,318美元的价格购买了4,603个比特币。首席执行官Phong Le在彭博社Crypto节目中表示，两者都是正确的决定。

他的论点是比特币的价格并不是主要因素。公司出售比特币是为了在发行股票变得昂贵时为STRC分红筹集资金，而现在购买是因为MSTR再次以溢价交易。在暂停的两个月内，资产达到了720亿美元，建立了大约70亿美元的美元储备，将净债务从约70亿美元降至零。更强的资产负债表使得股票发行成本降低，这使得用其购买比特币成为可行。

Le还对事件规模进行了反驳。此次出售不到持有量的1%，而持有量今年增长了25%至30%，目前公司持有845,050个比特币，价值约654亿美元。他进一步表示，一种单向累积的方式并不代表一个完整的运营公司，而买卖比特币、股票和优先股才是构成一个公司的要素。他称策略公司为双向资本管理公司。

这里的关键机制是STRC，这是一种可变利率优先股，策略公司调整以保持接近其100美元的面值。当它在6月份跌破平价时，融资渠道关闭，而比特币成了他们尝试重新挂钩的唯一机会（顺便说一下，它仍未重新挂钩）。Le是对的，这是一个融资决策。他还描述了一家其比特币购买依赖于其股票溢价的公司，而股票溢价又依赖于比特币。这是一个难以管理的三体问题，他们显然选择让MSTR的股东获得最差的交易。但也许在牛市中，所有的举动都会得到丰厚的回报。希望我们能很快找到答案……

🌎 宏观加密与市场

主要加密货币普遍上涨2-3%；比特币+1.3%，价格为77,900美元；以太坊+1%，价格为2,400美元；索拉纳+2%，价格为101美元；HYPE持平于82美元

顶级替代币包括PONS（+36%）、ARB（+25%）和LIT（+10%）

油价上涨3%至93美元；黄金上涨2%至4,470美元

股指期货平稳，债券收益率降低；道琼斯指数+0.1%，纳斯达克-0.2%

Glassnode表示比特币保持区间震荡，直到它吸收83,000至86,000美元区间，在这个区间内，大约105万个长期持有者的比特币接近盈亏平衡，62,000到65,000美元是底线

克拉肯母公司Payward将其IPO推迟至2027年第二季度最早，延长了自2025年11月机密备案后3月开始的冻结期

币安在8月记录超过10亿美元的稳定币流入，扭转了2026年曾经出现的60亿美元以上的外流趋势

HYPE首次进入美国加密指数ETF，以3.4%的权重加入Hashdex的NCIQ，成为该基金仅次于比特币、以太坊、XRP和索拉纳的第五大持仓

新泽西州请求最高法院裁定各州是否可以监管预测市场的体育合同，这是第三和第九巡回区在这一问题上产生分歧后的首个此类申请

两名泰国商人起诉Tether以索赔4240万美元的USDT冻结，他们表示这是在国土安全部代理人的非正式请求下发生的，早于任何扣押令发出的时间超过三个月

企业财库与ETF

比特币ETF周三录得1.01亿美元的净流入；以太坊ETF则录得4800万美元的流出，打破了3周的绿色纪录

表情币追踪

表情领导者普遍上涨2-4%；狗狗币+3%，柴犬币+2%，佩佩币+2%，企鹅币持平，特朗普币+2%，SPX-3%

Robinhood链领导者表现相当良好，PONS飙升；PONS +43%；Cashcat +1%；AI +25%；Index +72%；Microduck +25%；Nudes、Peptides和Hotdog是其他大涨幅者

Solana由无用Useless +50%和TripleT +30%引领；Ansem持平于2.4亿美元

💰 代币、空投与协议追踪

Robinhood链首次实现400万美元的链收入，同时DEX交易量（18亿美元）和RWA链价值（1亿美元）创下新高

Pons在每日交易量（5.44亿美元）和每日收入（110万美元）上达到新高，同时向其回购基金增加了88万美元

Pump.fun实现每日收入180万美元，同时Hyperliquid实现了173万美元

🚚 NFT发生了什么？

NFT领导者大多持平；朋克-1%，价格为31.5 ETH，BAYC-1%，价格为7.45 ETH，Pudgy +1%，价格为3.9 ETH

海神（+35%）、身份医学博士（+40%）和链法师（+20%）领涨

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