Bitwise资产管理首席投资官Matt Hougan在2月5日的社交媒体平台X上分享了对顾问情绪的评估，强调了对加密货币敞口的持续乐观，同时指出最近的市场波动突显了加密原生参与者对交易所交易基金流动的持久影响。

首席投资官解释道：

“我本周拜访了一些金融顾问，可以确认他们仍然普遍看涨。那些尚未投资的人将回调视为机会，而那些早期买入的人计划持有。”

这些言论描绘了顾问在波动性面前依然保持稳定，将价格疲软视为战略入场点，而不是退出的信号。Hougan还描述了传统配置者与长期市场参与者之间的区别，指出他们对短期价格变化的反应不同，以及与信念而非动量相关的不同时间视野。

他继续说道：

“也就是说，如果这次回调教会了我们一件事，那就是ETF投资者并不掌控局面。加密原生投资者仍然主导市场。”

在这一观点上，他观察到：“我们在过去一年中花了太多时间关注边际买家（ETF投资者），而没有关注边际HODLr（加密原生投资者）。”

这些评论表明，长期持有者的资本行为对价格形成的影响显著超过了新投资工具的增量需求。这种动态突显了经验丰富的参与者之间的情绪如何影响市场结构、流动性模式和波动性反应，即使受监管的产品扩大了对数字资产的访问和可见性。

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• 在最近的回调后，顾问对加密货币的情绪如何？
  金融顾问仍然普遍看涨，并将回调视为机会，而不是退出的理由。
• Matt Hougan说谁主导了加密市场？
  Hougan表示，加密原生投资者仍然主导市场行为和价格形成。
• ETF投资者与加密原生投资者有何不同？
  ETF投资者对短期波动反应更大，而加密原生投资者则以更长期的信念进行操作。
• 为什么ETF流动的影响力低于预期？
  长期持有者和HODLrs对流动性和波动性的影响大于增量ETF需求。

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