去中心化金融（DeFi，去中心化金融）协议Falcon Finance发行的合成超额抵押稳定币Falcon USD（USDf），受市场对流动性和抵押品质量的担忧影响，于周二跌破其1美元锚定价。

CoinMarketCap数据显示，Falcon USD（USDf）周二早间最低跌至0.9783美元。此次下跌引发了DeFi社区新一轮关注，一些业内观察人士对该代币的资产支持和治理结构提出质疑。

Obchakevich Research创始人Alex Obchakevich在接受Cointelegraph采访时表示，他“对当前局势感到担忧”，并补充称，围绕抵押品质量的传闻正在削弱投资者信心。

与USDC（USDC）、USDt（USDT）等法币支持的稳定币不同，Falcon USD并非直接由银行账户中的美元存款锚定，而是通过锁定数字资产（包括波动性较大的加密货币）来铸造。

区块链数据分析平台Parsec在X平台披露，USDf的链上流动性正在下降。Parsec数据显示，截至发稿时，流动性为551万美元。

“区块链数据显示流动性大幅下滑，这只会加剧市场恐慌情绪。”Obchakevich援引Parsec数据指出。

Falcon Finance支持方DWF Labs及稳定币发行主体的管理合伙人Andrei Grachev在X平台发布长文回应相关指控。他表示，稳定币和比特币（BTC，比特币）共占抵押资产的89%（约5.65亿美元），其余约11%（约6750万美元）为其他加密货币。

Grachev还称，USDf的超额抵押率达到116%。为控制风险，Falcon Finance仅采用市场中性策略（即不进行押注市场涨跌的交易方式）进行收益管理，不进行方向性交易。他强调，“每一枚铸造的USDf都必须由稳定币或等值、无方向性风险的对冲头寸支持”。

他补充，USDf的锚定主要依靠市场交易者自发调节。如果稳定币价格高于1美元，交易者可以铸造并卖出USDf；如果低于1美元，交易者则会买入并赎回，从而平抑价格波动。

“尽管受市场情绪影响曾短暂脱锚，但市场已迅速回稳并恢复。”Grachev表示，并补充公司“正积极与多家交易机构合作，强化锚定机制”。

根据向Cointelegraph披露的资产证明材料，该稳定币目前据称有近5.44亿美元资产作为支撑，但具体支持资产的明细尚未披露。Cointelegraph尚未对该报告进行独立核查。

Obchakevich在接受Cointelegraph采访时表示，该帖引发了诸多疑问。例如，他指出，声称“没有替代品”的说法过于乐观，更像是一种市场宣传策略。他表示：

其他人则表达得更加直接。化名开发者0xlaw（负责管理Stream Finance收益农场协议）在X（原Twitter）平台发文，指责Falcon Finance持有数千万美元的不良债务，并称USDf是“骗局”。

据0xlaw称，USDf据称由流动性极差的资产作为支撑，包括Movement Network大量的MOVE代币储备。今年5月，Coinbase因未符合上市标准暂停了MOVE的交易。

DeFi研究团队LlamaRisk于5月底发布的另一份风险评估报告则提出了更多风险警告。报告指出，“Falcon团队对储备资产的运营管理拥有单方面决定权。”报告还提及可能存在超额发行的情况：

该报告还对信息披露的缺失表示担忧，包括未披露完整的储备资产明细，以及保险基金无法访问等问题。

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原文: 《 Falcon USD稳定币因流动性与抵押品担忧失去美元锚定 》

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