作者：Nancy，PANews

Pavel Durov一条推文，TON生态应声普涨。

从被迫退出到重新掌舵，Telegram用了六年时间重返TON主场，“Make TON Great Again”的口号背后，如今Telegram已成长为十亿级流量平台，TON也有了生存能力。

时隔六年，Telegram重掌TON

5月4日，Pavel Durov宣布Telegram将取代TON Foundation，成为TON的主要推动方并担任最大验证者。这一重磅消息，意味着TON正式回归Telegram掌控。

回溯2020年，一纸来自美SEC的诉讼，让Telegram被迫按下TON的暂停键。之后，TON转由社区与TON Foundation接力推进。

近两年，Telegram逐步通过Mini Apps、钱包等持续将TON嵌入自身生态，并在去年将其确立为独家合作区块链。如今，Telegram终于从合作者转为掌舵者。

在Telegram今年4月开始主导的Make TON Great Again（MTONGA）”七步技术和生态升级计划中，目前已推进两项核心升级。

其一，TON网络性能显著提升，处理速度约提升10倍，出块加快至6倍，交易确认进入亚秒级；其二，费用进一步压缩至极低水平，每笔交易仅约0.00039 TON（约0.05美分），并朝近乎免费迈进。

最新一步仍是围绕技术优化。Durov明确表示，TON的重心将全面转向技术优势，计划在未来2至3周内推出全新的ton.org网站、开发者工具、性能升级，这也是MTONGA计划的第3步。

这一系列技术提速并不意外。TON此前的网络拥堵与迭代迟缓已开始影响用户体验，也与Telegram的用户体量与产品野心不匹配。与其等待TON Foundation推进，不如自己亲自下场掌控节奏。

全面回归背后，Telegram的多重考量

其实，Telegram这次回归并非一时兴起。

一方面，加密市场的监管环境已经显著改善，为Telegram的再度入局扫清了关键障碍，也提供了更多的发展空间。

另一方面，Telegram自身已完成从烧钱换增长到多元变现的转身，订阅、广告等业务构建起稳定现金流。2025年上半年，其收入同比增长65%至8.7亿美元，为TON提供了持续投入的资金底气。

不仅如此，如今Telegram月活已突破10亿，并从单纯的通讯工具进化为集社交、内容、商业与Web3的超级平台，天然的流量入口与丰富的应用场景为其发力TON更增添几分底气。

更为重要的是，TON已成为Telegram收入结构中的重要一环（独家合作协议贡献了约3亿美元收入）。然而，受TON价格波动影响，Telegram的利润端面临承压。尤其是在IPO考量与债务压力之下，Telegram需要将TON这条核心收入来源打造为更稳定、可持续的业务引擎。

此外，Telegram此次接管，也意在收拢治理权、提升决策效率。通过成为最大验证者，Telegram能更好推进协议升级、安全性和功能落地，避免基金会主导下的不确定性。

随着Durov的强势回归，TON的生态情绪在短期内得到了显著提振。受此影响，Coingecko数据显示，过去24小时TON上涨约26%，近一个月涨幅更达72.9%。与此同时，TON生态也同步回暖，比如MEME币总市值的日内涨幅超34.2%。

与Telegram绑定后，TON的红利与隐忧

Telegram曾是TON生态全面爆发的主要力量。

Dune数据显示，TON的规模化使用集中在2024年至2025年，两年期间约交易额完成了逾1842.9亿美元，占历史总交易额（约2108亿美元）的近87%；交易笔数达25.9亿笔，占历史总笔数（32.57亿笔）的约80%；从用户增长和留存来看，TON在2024年下半年确实出现了明显爆发，日新增和回流钱包一度冲到百万级。

这背后得益于在此期间，Telegram与TON生态的不断打通，包括钱包嵌入、Notcoin这类Mini Apps爆发、支付绑定等，以及正式确立TON为独家区块链基础设施。

然而，与Telegram的深度绑定虽让TON比多数L1更快触达大众，但过度依赖单一平台也被认为会导致生态难以实现持久、独立的长期发展。

目前，TON生态已覆盖基础设施、支付、DeFi、AI、NFT、Mini Apps等多个板块，但绝大多数仍处于早期阶段，核心场景高度集中于 Telegram 生态内的两类应用，分别是NFT与Gaming Mini Apps。其中，NFT涵盖用户名、匿名号码、Gifts等类型，累计交易额超9.2亿美元；收益型Gaming Mini Apps超1300个，活跃地址超过1400万个。

同时，TON的用户活跃度与资金留存亦面临挑战。从Dune和DeFillama数据来看，链上用户数已从高点持续回落，降至峰值时期的零头水平；交易额与交易笔数亦明显低于历史高位；TVL更是从约7.6亿美元高点下滑至约7717万美元。

而随着Telegram成为TON最大的验证者，虽提升效率，但也加剧去中心化质疑。同时，Telegram本身面临的全球监管压力也被认为可能会传导到TON用户和资产上。

在代币方面，Telegram此前就因大规模出售TON引发市场恐慌，但Telegram曾回应称将把自身TON持仓比例限制在约10%，超额部分将通过折价锁定方式出售给长期投资者，且主要买家为TONX，用于长期持有和质押。

在治理方面，Durov表示，Telegram的参与实际上强化了网络的去中心化，它为其他主要参与者加入验证者网络创造了条件，而非让网络重新走向中心化。Telegram将作为一种平衡力量存在。随着验证收益竞争加剧，未来将有更多TON被锁定用于质押。

但对于陷入低迷已久的TON而言，Telegram的重新入场， Pavel Durov的亲自站台，至少重新点燃了市场对其增长的预期。

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