比特币最近向76,000美元的反弹面临困境，投资者对其短期前景意见不一。

根据Coinglass的数据，比特币的融资利率——衍生品交易者为保持现货与期货价格之间的一致性所支付的费用——在一个多月内持续为负，并且达到了今年的最高水平。

负融资利率表明投资者在看空近期的反弹，期望出现回调。

看跌衍生品头寸与看涨现货催化剂之间的分歧，可能引发短期挤压或多头陷阱，具体取决于哪一方首先突破。

“如此负的融资利率表明市场大量做空，”ZeroStack的首席执行官Daniel Reis-Faria对Decrypt说道。

衍生品数据与比特币最近的上涨形成直接对比，部分原因是受到持续的ETF流入、与CLARITY法案相关的监管发展以及美国与伊朗之间为期两周的停火所驱动，Decrypt之前报道了此事。

“要使挤压获得真正的动力，比特币需要突破并保持在80,000美元以上，”加密货币交易所CEX.IO的首席分析师Illia Otychenko告诉Decrypt。

这样的走势可能引发“短仓头寸的连锁清算并加速反弹，”Otychenko说。

Reis-Faria的看涨预测涉及比特币在接下来的30到60天内逼近“125,000美元”，并补充道短期挤压将有助于这一情况。

根据CoinGecko的数据，比特币当前交易价格约为75,580美元，在过去24小时内上涨了1.2%，之前达到了76,114美元的日内高点。

短期挤压还是多头陷阱？

在这个阶段，短期挤压并不能保证。

期权数据显示，7天和30天的25德尔塔倾斜度在-2%到-4%之间徘徊， 根据Deribit，这表明投资者通过看空押注为下行保护支付了溢价。

此外，0.72的看跌/看涨比率正在上升，也反映了对下行保护的需求不断增长。“这一模式与2022年5月底非常相似，那时一个类似的挤压 setup 然而导致了两位数的抛售。” Otychenko说。

尽管ETF投资者的需求和改善的地缘政治前景，Otychenko警告称，“这一设置有变成多头陷阱而非突破的真实风险。”



与Decrypt交谈的专家们也保持了类似的观点，补充说地缘政治风险并未减弱，仅仅是暂停。美国与伊朗战争的恢复可能进一步推高油价，唤醒通胀顾虑，随后降低风险偏好，使比特币和更广泛的金融市场受到限制。

在由Decrypt的母公司Dastan拥有的预测市场Myriad上，用户对比特币的前景变得越来越乐观。他们现在给出67%的机会，认为它的下一步将达到84,000美元，而不是55,000美元，上升自本周初的54%。Myriad用户对地缘政治局势同样乐观，认为有66%的机会在5月之前通过霍尔木兹海峡的船只数量平均超过15艘，上升自周一的49%。

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