一场剧烈的抛售将比特币推入了历史上最大的CME期货缺口之一，并将动量指标推至仅在重大回撤期间才会出现的水平。

根据CoinGecko的数据，这种领先的加密货币从周末的高点84,177美元下滑超过10%，降至75,947美元。

周末暴跌的规模在CME期货缺口中最为明显。由于全球最大的衍生品市场CME在周五关闭并在周一重新开放，价格断层造成了超过8%的缺口——这是自2017年比特币期货推出以来的第四大缺口。

专家告诉Decrypt，更广泛的风险规避环境部分是由宏观经济和地缘政治因素的汇聚驱动的。

关键催化因素包括部分美国政府关门、贸易战头条、长期日本政府债券收益率上升，以及包括伊朗持续战争和南海紧张局势在内的地缘政治紧张局势。

在流动性稀薄的周末期间，暴跌触发了$25.6亿美元的清算，标志着三个月以来最大的单一事件清算。

根据CoinGlass的数据，自周四以来，总清算额已超过54.2亿美元。这次去杠杆化有效地削弱了市场的投机基础，综合未平仓合约降至241.7亿美元，创九个月新低，根据CryptoQuant的数据。

“此次移动形成的CME缺口是自2020年3月COVID抛售以来最大的之一，”CoinEx Research的首席分析师Jeff Ko告诉Decrypt。

当比特币现货价格在CME期货关闭时波动时，就会形成CME缺口，交易重新开放时留下的价格缺口通常会被交易者期待回补。

Ko指出，虽然大多数CME缺口往往在几天到一周内被填补，但2月份均值回归移动的时机将“在很大程度上依赖于债券收益率和更广泛的风险情绪等宏观变量。”

该缺口大致位于77,000美元和84,000美元之间，Bitrue的研究负责人Andri Fauzan Adziima告诉Decrypt，一旦波动性压缩，它可能会对交易者产生吸引力。

“在当前压力下，这个缺口可能不会在本周关闭，但如果我们获得超卖反弹，未来几周可能会推动其向84,000美元靠拢，”Adziima解释道。

进一步显示出极端技术疲惫，周度相对强弱指数（RSI）暴跌至32.22。然而，跌破100周移动平均线和出现“死亡交叉”表明更具看跌的结构性转变，Bitrue的分析师表示。

承压

抛售还将比特币推低至一个关键的心理底线：根据Galaxy研究负责人Alex Thorn的推文，这是美国现货比特币ETF的平均成本基础。

在记录的第二和第三大资金流出周之后，比特币的交易价格低于该阈值。根据Bitcoin Treasuries的数据，这一下降也使比特币危险地接近Strategy的平均购买价格约76,000美元。

“尽管在持续的宏观不确定性中，波动性可能会在第一季度持续，但这种环境也可能提供以折扣价积累比特币的机会，”Ko表示，将当前阶段描述为“健康的去杠杆化”，而不是结构性熊市。

在期权市场，前景依然防御性。比特币的7天和30天25 delta偏斜在周末分别下降至-12%和-8%，这表明投资者为下行保护（看跌期权）支付了显著的溢价。

“交易者已经切换到防御模式。期货头寸正在缩减，期权显示出大量看跌期权的购买，”Adziima补充道。

虽然Bitrue的分析师预测目标在70,000美元到60,000美元之间，但CoinEx的分析师则保持保守，认为68,000美元到70,000美元的区间是一个关键支撑区。

然而，Fisher8 Capital的投资分析师Lai Yuen告诉Decrypt，最大的自由裁量权买家，如企业财务部门，可能暂时“已经用尽”。

“来自零售参与者的投机资本已经转向太空股票、人工智能和内存股票，”Yuen说。“需要有理由让资本重新流入加密资产。”

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