比特币的上涨在周二被突然的卖压打断，几乎抹去了新年初期的所有涨幅。专家表示，这一回调是对长期复苏的短期阻碍。

自2026年初以来，这种风向标加密货币上涨超过7%，在周二达到了94,420美元的局部高点，依据CoinGecko的数据。过去一周的持续推动提升了山寨币，总加密市场市值增加了大约2500亿美元。

年末流动性紧缩的缓解以及对2026年美联储降息的预期增长是推动此次反弹的两个关键因素。

“这两个因素的汇聚触发了风险资产的复苏；比特币因此受益，ETF资金流动重新转向净流入，”HashKey Group的高级研究员Tim Sun告诉Decrypt。

然而，Sun指出此次反弹在结构上是保守的，杠杆和波动性保持在低位，正如Decrypt之前报道的那样。

“市场尚未进入由情绪共鸣和高杠杆驱动的‘进攻状态’，”他说。“这种缺乏进一步上行动能的情况导致比特币在触及94,000美元后停滞不前。”

随之而来的剧烈波动，涉及从这一局部高点突然下跌3%至91,544美元，随后回升至92,618美元，目前比特币正交易于此，触发了4.4亿美元的清算，急于入场的多头承受了主要压力。

这发生在MSCI周二宣布不将MicroStrategy和其他加密货币国库股票排除在其指数之外之后。

该指数提供商指出，来自其咨询的反馈“确认了机构投资者对某些数字资产国库公司表现出类似投资基金特征的担忧。”

MSCI现在正在启动更广泛的咨询，以确定如何对待非运营公司。

“MSCI的决定有效地消除了一个潜在的重大卖压来源，”Sun指出，并解释说，排除将迫使被动基金出售，并为机构配置创造负面叙事。

接下来会怎样？

“在上半年……短期趋势可能会波动但趋于增强，主要由特定事件驱动，而不是单方面的上涨，”HashKey的分析师指出。

展望未来，他预计通过现货ETF的机构配置将继续是主要驱动力，吸收长期资本并减少对短期情绪的价格依赖。

“更广泛的市场将继续筛选出投机项目……与基础设施、支付结算和现实应用相关的资产最有可能受益，”Sun说。

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