要点:

华尔街对比特币年末的预测在13.3万美元至20万美元之间。

大多数分析师认为，持续的比特币ETF资金流入及与黄金的相关性可能推动比特币创下新高。

比特币（BTC）过去七天已反弹超过13%，正逐步逼近其12.45万美元的历史高点。

据华尔街和英国顶级金融机构预测，比特币有望在2025年底创下新高。

花旗集团预计，比特币将在2025年底达到约13.3万美元的新高。按当前约12.235万美元的价格计算，这意味着仅有约8.75%的上涨空间。

这家银行的基准情景预计，比特币将实现稳健增长，主要受现货交易所交易基金（ETF）资金流入和数字资产财库配置的支持，花旗认为这是推动比特币下一轮上涨的关键结构性因素。

截至周六，所有美国比特币ETF管理的比特币总额超过1635亿美元。花旗预计，到年底，新增ETF资金流入将约为75亿美元，从而持续支撑市场需求。

然而，花旗的悲观情景显示，如果经济衰退压力加剧且风险情绪减弱，比特币可能跌至8.3万美元。

摩根大通的策略团队（由董事总经理Nikolaos Panigirtzoglou领导）指出，经波动性调整后，比特币相对黄金仍被低估。

他们在周三发布的最新报告中写道，比特币与黄金的波动率比率已降至2以下，这意味着比特币目前吸收的风险资本约为黄金的1.85倍。

根据这一比率，比特币目前约2.3万亿美元的市值需增长约42%，即理论上比特币价格需达到约16.5万美元，才能与通过ETF、金条和金币持有的约6万亿美元私人黄金总量相匹配。

黄金通常被视为比特币的传统宏观对标资产，今年以来上涨约48%，有望创下自1979年以来的最佳年度表现。

然而，黄金的年度相对强弱指数（RSI）已攀升至接近89，为2012年以来的最高超买水平。

这一水平在历史上通常预示着40%–60%的深度多年回调。因此，黄金的上涨趋势在未来几周可能面临放缓。

与此同时，比特币近年来与黄金呈现约8周的滞后相关性，这进一步支持了摩根大通的观点：如果资金从贵金属市场转向，比特币在年底前可能迎来一波上涨行情。

摩根大通的乐观预测还假设，在美联储未来几个月持续降息周期下，现货ETF将保持稳定资金流入。

在主要银行中，渣打银行最为乐观，预计比特币到12月可能升至20万美元。

与花旗和摩根大通类似，该行分析师将持续的ETF资金流入——每周平均超过5亿美元——视为推动比特币总市值接近4万亿美元的关键因素。

分析师指出，机构采用率的提升、美元走弱以及全球流动性状况改善，可能为比特币重现类似2020–2021年牛市的抛物线式上涨创造条件。

渣打银行分析师将20万美元的情景视为“结构性上涨趋势”，而非短期投机性行情。

资产管理公司VanEck预测，比特币到2025年可能达到约18万美元，理由是减半后周期的动力。

该公司认为，2024年4月的减半已为供应紧缩奠定基础，而ETF需求和数字资产财库为下一轮上涨趋势提供了结构性推动力。

如下图所示，比特币自减半以来的表现再次与此前四年周期高度相似。

历史数据显示，比特币通常在减半后365至550天达到周期高点。截至周六，距上次减半已有533天，这使其完全处于历史大涨的时间窗口内。

Gemini亚太区负责人Saad Ahmed在接受Cointelegraph采访时表示，比特币的周期可能会超出这一范围。他指出，比特币的四年节奏“更多由人类情绪驱动，而非纯数学”，并且“很可能以某种形式延续到2026年”。

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原文: 《 摩根大通与花旗预测比特币（BTC）第四季度将迎涨势：最新目标价出炉 》

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