随着成熟金融科技公司开始搭建自己的区块链，机构采用加密货币的下一波浪潮正在兴起。

金融服务应用Robinhood近期宣布正在开发自己的Layer 2区块链，以支持代币化股票及现实世界资产（RWA），而Stripe则计划推出Tempo，这是一条与Paradigm合作构建、专注于支付的区块链。

Altius Labs联合创始人Annabelle Huang在接受Cointelegraph采访时表示：“这将是许多后续公司的开端。亚洲、拉丁美洲及其他新兴市场的金融科技公司，多年来一直在研究相关领域，现在也准备采取更多行动。”

Annabelle Huang经历了加密货币逐步进入华尔街的各个阶段。她在纽约从事外汇和利率交易起步，随后加入香港Amber Group担任管理合伙人，并在去中心化金融（DeFi）热潮期间，助力公司发展为亚洲最大的加密流动性提供商之一。

新一轮由金融科技主导的区块链，依然面临自加密行业诞生以来的性能挑战。华尔街公司交易速度可达微秒级，而区块链处理交易仍需秒级甚至毫秒级。Annabelle Huang将此称为行业的“性能瓶颈”，她认为，金融科技构建的区块链要想承载机构资本，必须首先解决这一问题。

自离开Amber Group后，Annabelle Huang开始专注于解决区块链执行瓶颈问题。她与Altius Labs正在打造一个模块化执行层，可直接接入现有区块链，从而提升吞吐量，无需项目重构整个技术栈。

Annabelle Huang表示：“我们的目标是以模块化、即插即用的方式提升各类区块链的性能。这样一来，区块链可以升级区块执行时间和吞吐量，而无需重新设计整个架构。”

她表示，这一方法是将模块化应用于区块链执行层，与传统侧链或新Layer 2的模式有所区别。通过专注于执行引擎本身，Annabelle Huang认为Web3能够在保持区块链分布式特性的同时，缩小与Web2级性能的差距。

2025年6月27日，华尔街展示了现代区块链与传统金融基础设施之间的巨大性能差距。纳斯达克在年度Russell指数重组收盘拍卖时，仅用0.871秒就成交了25亿股。该交易所的INET系统号称每秒可处理超过100万条订单消息，延迟低于40微秒。

相比之下，区块链的运行速度仍远远落后。以太坊每秒处理约15笔交易，区块时间约为12秒。Solana作为主流网络中速度最快之一，区块时间约为400毫秒，实际每秒可处理数千笔交易。即便在最佳状态下，这些数据也未达到机构在将重要交易活动上链前所期望的标准。

区块链扩展性已有提升，以太坊Layer 2通过Rollup技术分担主链流量。Solana的新一代验证节点客户端Firedancer也致力于进一步缩小差距。

Annabelle Huang认为，行业不应再期待出现更多“以太坊杀手”或通用区块链。Annabelle Huang补充说，用户更愿意集中在少数主导平台，而非分散于众多新链。

她表示：“但在以太坊内部，扩展性问题依然存在，因此大家开始通过搭建侧链来扩展区块空间。随后，Layer 2带来了更多碎片化和复杂的UI/UX。”

随着行业发展，相关公司也在不断调整战略布局。尽管下一波机构采用需要现有区块链网络的技术升级，华尔街在技术改进到来之前已率先涌入数字资产热潮。许多大型投资者通过交易所交易基金（ETF）或企业金库间接获得投资敞口。比特币（BTC）基金成为便捷入口，Strategy（现已更名为Strategy）等公司则转型为该资产的杠杆代理。

但这一模式并非对所有企业都有效。2025年期间，部分陷入困境的公司将“比特币金库”作为最后手段，希望激发投资者兴趣。一些公司股价短暂上涨后又迅速回落。部分企业财务状况不佳，也引发了在市场不利环境下可能出现的问题的担忧。

Annabelle Huang指出，这种转型对散户投资者风险尤为突出，因为企业比特币策略结构并不统一。她将股票价格的上涨比喻为代币发行，通常在初期快速拉升，随后回归至“合理价值”。不过，她认为，ETF和金库策略等代理需求将持续存在。

她说：“在Strategy之前有Grayscale。大家认为一旦比特币ETF获批，Grayscale溢价会消失，Strategy交易也会终结。但如果仔细观察，投资者仍因多种原因更偏好Strategy而非ETF。”

“首先，Michael Saylor持仓时间更长，平均成本更低。其次，公司多轮通过可转债融资，引入了杠杆。这使Strategy成为以较低成本基础进行杠杆交易比特币的工具。”她补充道：

Annabelle Huang还表示，虽然ETF可用于比特币和以太坊（ETH），但希望获得其他数字货币资产敞口的投资者通常会选择债务策略。

Robinhood和Stripe等金融科技公司正成为机构区块链承诺的新阶段。它们不再仅在交易应用中添加加密货币标识，而是投资开发自主区块链，将数字资产嵌入核心基础设施。

相关基础设施正在发生变化。OTC交易台原本为对冲基金提供比特币场外买入服务，如今正积极转型为合规流动性提供商。

这意味着为机构客户提供合规、结算和报告标准，使加密行业更接近华尔街规范。

Annabelle Huang表示：“我们现在看到的——未来预计会更多——是机构采用稳定币，甚至为特定应用场景搭建自主区块链的趋势。”

这些讨论她在四年前Amber Group就已与机构客户展开，Annabelle Huang表示，如今“他们终于准备付诸行动。”

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原文: 《 Annabelle Huang表示，机构采用面临区块链瓶颈 》

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