比特币购买公司去年被视为一种新兴的需求来源，但随着数字资产价格的下滑，它们在市场领导者战略公司面前挣扎。

上个月，位于弗吉尼亚州泰森角的公司根据比特币国库的一份报告，占据了公开交易公司中93%的比特币购买份额。战略公司在这段时间内购买了40,150枚比特币，而竞争对手仅为3,080枚。

总的来说，数字资产国库上个月增加了近43,230枚比特币，价值35亿美元。这一增速相较于12月份的28,900枚有所加快，但远低于2024年11月在唐纳德·特朗普总统连任期间获得的147,000枚比特币。



在过去的六个月中，围绕数字资产国库的情绪显著转变，战略公司的股价下跌了70%，引发了投资者的挫败感。根据雅虎财经的数据，周四战略公司的股票成交价约为125美元。

这一下跌加剧了对战略公司商业模式可持续性的审视，但报告显示，该公司正在重新确立其作为同行中的领导地位。排除战略公司，其他比特币购买公司已经连续四个月录得较小的购买。

上周，战略公司披露第四季度亏损124亿美元。公司的持有资产在账面上显示出数十亿美元的损失，但战略公司的联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒坚称战略公司是一个“数字堡垒”。

去年某些时候，战略公司的收购相较于同行似乎正在下滑。例如，在七月份，战略竞争对手购买了56,000枚比特币，而编写比特币积累剧本的公司则购买了31,000枚比特币。

尽管如此，战略公司的比特币购买方式与大多数同行相比更为细致。除了承担债务外，该公司还推出了几种类型的优先股。到目前为止，该公司的可变利率优先股（STRC）增长至34亿美元。

该产品目前支付年化股息11.25%，给战略公司带来了额外的成本。然而，公司已经积累了现金来支付这些红利。报告还提到，Strive和Metaplanet也发行了支付股息的优先股。

去年，分析师警告称，购买比特币的公司根据其企业结构可能被迫出售该资产。在六月份，标准 Chartered 投资银行的一名分析师指出，大多数公司以平均90,000美元的价格购买了比特币。

上个月，四家上市公司决定减少持有。比特币矿工Riot平台和Bitdeer分别出售了1,363枚和490枚比特币。位于内布拉斯加州奥马哈的金融科技公司Exodus Movement出售了198枚比特币，而比特币国库公司则出售了2枚比特币。

塞勒本周表示，战略公司不打算被迫出售其持有资产，并将继续“永远”购买——即使其比特币储备由于比特币价格下跌而面临超过70亿美元的损失。在12月份，该公司建立了现金储备以支付债务和红利，尽管塞勒当时承认如果需要，该公司仍可能会出售比特币。

在Myriad——由Decrypt的母公司Dastan运营的预测市场平台上，用户预估战略公司将在年底前出售比特币的概率接近25%。

尽管战略公司可能在公开交易公司中锚定了比特币购买，但1月份仍然看到宣布购买的公司总数上升。尽管影响力减弱，相关数字从12月份的20家增加到30家。

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