原油价格75美元，汽油降到4美元。两者都从4月的110美元高点回落。 能源是2026年通胀的最大驱动因素。霍尔木兹危机推动了一切上涨。而6月的谅解备忘录（MOU）正在扭转这一局面。 CPI数据有滞后性。今天油价的变化会在4到6周后反映在官方数据中。 美联储在6月因能源通胀高企而暗示加息。但在接下来的几个月里，这一因素将拉低指数。 市场已经定价为本轮周期中最鹰派的美联储，但数据正在朝相反的方向发展。 我觉得有很多“经济学家”对美联储的这个立场表现出过度的悲观情绪。