下一个BTC的顺风可能来自财政部的支出。 TGA在4月份的税收收入后刚刚回升至约1万亿美元，这看起来像是表面上的流动性逆风。但这一水平接近财政部在5月缩编前4月底达到的峰值。 纳税日可能会重置排水，而不是结束它。 如果财政部从这里支出这笔余额，现金就会流回储备和货币市场。 这在这个周期更重要，因为RRP缓冲区基本上已经消失了。2023年，退出反向回购机制的货币资金可能会吸收财政部的现金波动。如今，更多的资金流应该直接出现在系统流动性中。 这并不能保证上行，但它标志着流动性背景的明显转变。Q1的主要逆风之一可能会转变为Q2的顺风。