加息预期升温、英伟达换帅，比特币失守 6.8 万美元后还能撑住吗？

撰文：ChandlerZ，Foresight News

比特币从 8 万美元上方跌至 6.8 万美元，只用了不到十天。

11 月 13 日午间，比特币跌破 6.8 万美元。CoinGlass 数据显示，比特币现报约 68,079 美元，过去 24 小时下跌约 7.55%，最低触及 67568 美元。9 月 21 日，比特币曾达到 87392 美元，按上述价格计算，回撤已超过 20%。

前一晚，英伟达创始人 Jensen Huang 辞去首席执行官职务，消息公布后，英伟达股价盘中一度下跌约 14%。虽然美股收盘时跌幅收窄，比特币仍在 13 日早间继续走低，7 万美元关口近在眼前。

美国现货比特币 ETF 方面，Farside Investors 已公布 11 月 12 日部分基金的资金流向。其中，Bitwise 旗下 BITB 净流出 2640 万美元，ARK 与 21Shares 旗下 ARKB 净流出 1850 万美元；贝莱德 IBIT 等基金的数据尚未公布，暂无法计算当日完整净流向。

英伟达换帅带动美股下跌，比特币会跟着跌吗？

11 月 12 日晚间，英伟达宣布 Jensen Huang 辞去总裁、首席执行官及董事职务，首席财务官 Colette Kress 出任临时首席执行官。

消息公布后英伟达股价最终收跌约 4.3%，据美联社统计，截至 11 月 12 日收盘，英伟达股价较 10 月 6 日创下的历史高点下跌 30.5%。美股大盘在开盘后也曾下探，随后收窄跌幅。标普 500 指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数当日最终均下跌约 0.4%；衡量美股预期波动的 VIX 指数上涨约 6.9%，收于 18.70。

除了公司层面的消息，利率也在影响科技股。11 月 12 日，美国 10 年期国债收益率升至 5.12%，高于此前债市收盘时的 4.98%。较高的借贷成本会增加企业投资数据中心的融资压力，也会影响投资者对远期收益的估值。美国 10 月通胀数据高于预期后，市场对美联储 12 月加息的押注有所升温。

过去一段时间，比特币与美国科技股的走势存在一定关联。比特币服务商 Swan 根据 Coin Metrics 和美联储的数据计算，截至 11 月 11 日，比特币与纳斯达克 100 指数过去 90 个交易日的日收益率相关系数为 0.48，两者总体呈正相关。

加密交易平台 Bitfinex 在 11 月 11 日的报告中还比较了 10 月 6 日纳斯达克 100 指数创下高点后的 25 个交易日。按照其统计，在纳指下跌的交易日，比特币跌幅相当于纳指跌幅的 91%；在纳指上涨的交易日，比特币涨幅相当于纳指涨幅的 58%。

11 月 9 日，纳斯达克 100 指数上涨 3.4%，比特币却较前一个美股交易日收盘时下跌 0.7%。Bitfinex 认为，ETF 和企业财库买盘减弱，使美股上涨时比特币缺少增量买盘；当风险资产走弱时，杠杆多头遭清算又可能加重加密市场的跌势。

6.8 万美元关口附近，仓位如何分布？

合约市场方面，CoinGlass 数据显示，截至 13 日 14 时左右，过去 24 小时全网爆仓约 16.23 亿美元，多单爆仓约 14.59 亿美元，空单爆仓约 1.64 亿美元，比特币合约市场已有超过 9.01 亿美元多头仓位爆仓。

但尽管多头遭到清算，比特币期货未平仓合约价值仍有约 500 亿美元。CoinGlass 数据显示，截至 11 月 13 日 10 时左右，比特币期货未平仓合约的美元价值约为 504.4 亿美元，过去 24 小时下降 1.28%；以比特币数量计算，未平仓量同期增长 2.66%。

从清算热力图上看，下方的清算仓位已所剩不多。

美国公布 PPI 在即，市场看向哪里？

短期内，比特币交易者还将迎来一批期权到期，PerpFinder 汇总的 Deribit 数据显示，截至 11 月 13 日早间，当日到期的比特币期权未平仓合约名义价值约 23.6 亿美元，看跌与看涨期权持仓量之比约为 0.48。这批期权将于 16 时到期。

当天晚间，美国将公布 10 月生产者价格指数（PPI），芝商所 FedWatch 数据显示，在其 11 月 13 日早间统计时，市场预计美联储 12 月加息 25 个基点的概率为 85.5%，加息 50 个基点的概率为 14.5%，后一概率一周前为零。

若生产端价格继续走高，市场可能进一步调整利率预期；若数据降温，则有望缓解一部分紧缩担忧。除了 7 万美元附近的买卖情况，投资者还将关注美国现货比特币 ETF 的完整资金流向，以及英伟达计划于 11 月 18 日凌晨发布的季度业绩。

CryptoQuant 分析师 Darkfost 分析表示，币安比特币合约未平仓量的美元价值在不到一个月内从 106 亿美元降至 88 亿美元，降幅约 17%。交易者主动平仓或仓位被强制清算，都会使未平仓合约减少。

与此同时，币安的比特币合约在 8 月、9 月和 10 月分别爆仓超过 14 亿美元、约 11 亿美元和约 13 亿美元。Darkfost 统计，11 月截至其发布分析时，币安比特币合约爆仓金额已超过 5.2 亿美元。

Darkfost 认为，杠杆仓位减少有助于降低连环清算风险，让现货买盘对价格发挥更大作用。今年 6 月出现过类似的去杠杆信号，当时比特币价格低于 6 万美元，随后一度反弹至 8.7 万美元上方。不过，他也指出，在熊市中，去杠杆过程可能持续数月。

现货市场的资金情况则给反弹带来另一重压力。CryptoQuant 图表显示，USDT 和 USDC 过去 30 天市值合计减少近 120 亿美元。美元流动性池正在萎缩，削弱了复苏的前景。