作者：Shaurya Malwa

编译：深潮 TechFlow

深潮导读：一只名为 ZCAT 的 Solana 猫 Meme 币，通过每笔交易 3% 的转账税，累计向持有者派发了约 2,320 枚 Zcash （约合 $280 万），涉及超过 47 万次派发。与此同时，隐私币 ZEC 年内涨幅超过 23 倍、一度突破 $1,200，让这种“用 Zcash 给 Meme 持有者发钱”的玩法引发关注。

一只猫，和一笔 Zcash 分红

ZCAT 是一只运行在 Solana 上的猫主题 Meme 币，由一名匿名开发者发行。它最出圈的地方不在于“猫”，而在于“发钱”的方式。

根据项目仪表盘的数据，ZCAT 在每笔转账中收取 3% 的税，其中大部分被换成 Zcash （ZEC），派发给持仓价值不低于 $20 的 ZCAT 钱包。截至目前，它已经累计发放约 2,320 枚 ZEC，按周一上午亚洲时段的币价计算，价值约 $280 万，而派发次数超过 47 万次。

这更像一场“持币即分红”的实验，只不过分红的标的不是美元稳定币，而是一枚隐私币。

ZEC 涨了 23 倍，“分红”才显得值钱

ZCAT 的这套玩法之所以引发关注，和 ZEC 近期的走势密不可分。

Zcash 是一只老牌隐私币，核心特性是隐藏交易的发送方、接收方与金额。过去一年里，ZEC 涨幅超过 2,300%，并在上周日深夜一度突破 $1,200，背后是市场对隐私类加密资产需求的重新升温。

机构端的进展也助推了情绪：灰度（Grayscale）在 8 月底于纽交所 Arca 板块上线了现货 Zcash ETF，让投资者可以通过美股上市的基金间接配置 ZEC，而不必自己购买和托管代币。

ZEC 越涨，ZCAT 每次派发出去的“税”在账面上就越值钱，反过来又强化了“持有 ZCAT、赚取 ZEC”的叙事。

“收益型 Meme” 的运转逻辑

ZCAT 并不是孤立案例。它与 ZEC 的交易对通过 Solana 上的 launchpad 平台 StonkFun 上线，而 StonkFun 的特别之处在于，允许新发代币使用 SOL 或稳定币以外的资产作为交易对。

ZCAT 自身也随 ZEC 一同上涨。周一该代币价格约 13 美分，市值约 $1.24 亿，24 小时成交量约 $2,200 万；周末曾短暂触及 19 美分，随后在周一早盘大幅回落。

这种模式的吸引力在于“持币就有产出”，但脆弱性同样明显：回报完全来自代币的交易活跃度，而非任何业务或投资产生的收入。一旦交易热度退潮，用来发钱的交易税就会枯竭，派发规模也会随之一落千丈。

猫系 Meme 集体走红

ZCAT 的走红，也赶上了“猫系 Meme”的整体风口，背后的逻辑似乎与基本面相去甚远。

Cash Cat 是一个近期的例子，展示了一只 Meme 可以多快地和新的加密场景绑定。当 Robinhood Chain 在 7 月上线时，Cash Cat 顺势走红，成为小众追捧的对象，部分原因是这个名字早早地和 Robinhood 关联在了一起，早于这家券商采用当前的品牌。

有交易者在 Cash Cat 上市首周把约 $800 滚到了 $100 万以上，而 Meme 币也迅速成为 Robinhood Chain 上最繁忙的用途之一，这条链本是围绕代币化股票构建的。

这股趋势还在加速。Meme 币应用如今占据了 Robinhood Chain 上大部分活跃度，发币平台 Pons 近期曾单日生成超过 2.2 万枚新代币，并为平台带来数百万美元的用户费用。

回报的可持续性仍是个问号

回到 ZCAT 本身。它的分红故事依赖一个前提：交易持续发生。转账税来自每一笔买卖，而不是任何业务收入，这意味着当市场注意力转移、成交量萎缩时，派发规模会同步缩水。

在 ZEC 高歌猛进的当下，这笔“Zcash 分红”看起来诱人；但当潮水退去，一只猫能否继续给持有人发钱，终究要由交易量来回答。