黄金价格单日暴跌超过9%，白银一度重挫36%，华尔街交易员面对屏幕上的断崖式图表，慌忙回拨着昨夜讨论美联储新主席人选的电话。
市场刚刚经历了“黑色星期五”的洗礼——贵金属市场遭遇史诗级抛售。与此同时，特朗普提名凯文·沃什为美联储下任主席的消息，像一颗投入平静湖面的石子，激起了全球市场的层层涟漪。
随着2月3日新交易周的开启，投资者将消化贵金属市场的剧烈波动，目光重新聚焦于美联储政策走向、关键的非农就业数据，以及决定市场情绪的科技巨头财报。
周一：市场消化“黑色星期五”
● 金融市场在新一周开盘时将直面“黑色星期五”的后续影响。上周五，由于市场对沃什可能带来的鹰派货币政策前景的担忧，贵金属市场出现历史性抛售。
● CME集团宣布上调黄金和白银期货的交易保证金要求，给本已脆弱的多头头寸带来进一步压力。投资者将评估这次抛售是长期上涨趋势中的健康修正，还是趋势逆转的开始。
● 本周，美联储前理事沃什被提名为下一任美联储主席的消息将持续发酵。特朗普表示，他挑选美联储主席的明确标准是 “要支持低利率水平” ，并且美联储主席在制定货币政策时应征求他的意见。
● 沃什的背景颇为特殊：他是美联储前理事，岳父是亿万富翁罗纳德·劳德——后者是特朗普的大学同学，并在2025年3月向特朗普超级政治行动委员会捐款500万美元。
周二：Alphabet财报揭晓AI投资强度
● 市场焦点将转向企业盈利，特别是科技巨头的资本支出计划。谷歌母公司Alphabet计划在周二盘后公布其第四季度财报。
● 根据市场共识预期，Alphabet每股收益预计为2.58美元，同比增长20%；营收预计达到946.9亿美元，同比增长16.01%。投资者将特别关注该公司在人工智能基础设施方面的资本支出指引，以及其云计算业务的表现。
● 近日，微软与Meta在财报中共同确认，AI算力需求持续超越供给，并显著上调了资本支出指引。市场将审视Alphabet是否也会传递类似信号。
周三：亚马逊财报与ADP就业数据
● 亚马逊将于周三盘后公布财报。市场预计其每股收益为1.96美元，营收预计为2112.7亿美元。过去几个季度，亚马逊的业绩持续超出预期。
● 除了营收和利润，市场将重点分析亚马逊在各个业务板块的表现，尤其是AWS云服务的增长情况及其在AI领域的投资布局。
● 周三还将公布美国1月ADP就业人数（“小非农”），为周五的重磅非农数据提供前瞻指引。ADP数据将揭示美国私人部门的招聘状况。
周四：初请失业金与裁员的温度计
● 美国劳工部将公布截至2月1日当周的初请失业金人数。此前一周的数据显示，初请失业金人数为20.9万人，略高于预期。该数据持续稳定在20万至21万区间，反映出美国劳动力市场仍处于 “低雇佣、低解雇”的状态 。
● 同日，挑战者企业裁员报告也将发布。该报告统计企业宣布的裁员计划，是一个领先指标，能提前揭示企业对未来需求的评估。2025年12月，美国雇主宣布了10,496个招聘计划，但全年拟招聘计划总数较2024年减少了34%，为2010年以来最低。
投资者将通过这些数据综合判断劳动力市场是否出现降温迹象。
周五：非农就业报告定调市场
● 本周的压轴大戏是美国劳工部发布的1月非农就业报告。当前经济学家预计，1月新增非农就业人数为7万人，高于去年12月的5万人；失业率预计维持在4.4% 不变。
● 这份报告对美联储的政策路径至关重要。美联储主席鲍威尔在上次利率会议后指出，美国失业率已显现企稳迹象，劳动力市场在经历温和走软后可能趋于稳定。
● 若非农数据证实劳动力市场开始企稳，可能会强化美联储维持高利率更久的立场，给美元带来支撑。反之，若数据显著弱于预期，市场对降息的押注可能升温。
一周的脉络在非农报告发布后变得清晰。贯穿全周的美联储新主席提名事件仍在参议院银行委员会面临变数，共和党参议员蒂利斯已表示，在针对现任主席鲍威尔的调查结束前，他将反对确认任何美联储相关提名 。
而周五的数据将直观检验鲍威尔关于 “就业市场下行风险减少” 的判断。当交易员结束一周工作，他们带走的不仅是一份就业报告，更是在高利率环境下，对经济韧性与政策路径的重新评估。
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