加密战争：揭秘SEC主席的策略

原文作者：Sam Lyman

原文编译：Block unicorn

六月意味着炎热的天气和夏天的鞋子，人们纷纷换上了人字拖（Flip-flops）——但美国证券交易委员会似乎特别时尚。

Block unicorn注释：“ Flip-flops ” 在英语中既有 “人字拖 ” 的意思，又常常用来形容政策、立场、观点等的"反复无常"或"摇摆不定"。在这里指的是SEC对加密货币是否是证券的政策问题上不够坚定、反复无常，就像更换人字拖一样频繁

在一段2018年的新公布视频中，现任SEC主席 Gary Gensler明确表示，比特币、以太坊、莱特币和比特币现金“并非证券”，这与他现在在这个问题上的立场大相径庭。就在今年二月， Gary Gensler在接受《纽约杂志》采访时表示，“除了比特币以外的所有东西”都是证券。

上周发布的臭名昭著的希南文档（Hinman documents）只是加深了人们的困惑，这些文档在SEC与瑞波币案件中作为关键证据。最引人注目的是，这些文档显示SEC官员在如何分类数字资产的证券法中发现了“监管空白”，这些电子邮件反映出，监管机构对哪种加密货币是证券以及为什么是证券缺乏共识。

然而， Gary Gensler公开的立场，却是完全没有任何模糊性的立场的说道：“ 加密货币平台实际上就是证券交易所，他们的活动完全在SEC的监管范围内。加密市场受制于监管合规的缺乏，而非监管明确性的缺乏。”

但是，希南文档（Hinman documents）显示，他自己的机构在2018年就面临着围绕数字资产的法律灰色地带的问题。同年， Gary Gensler在对一群对冲基金的演讲中说，“这个市场大概四分之三的部分可能并不是证券。”这里，他特指那时交易量最大的四大数字资产：比特币、以太坊、莱特币和比特币现金。

所有这些都引出了一个问题：发生了什么？

Gary Gensler是如何在短短几年内从“这个市场大概四分之三的部分可能并不是证券”跃升到“除了比特币以外的一切都是证券”的逻辑中呢？这个变化反映了 Gary Gensler真正的心态变化吗？还是一种战略计算，以扩大他在华盛顿政治圈内的影响力？

深入了解 Gary Gensler的思维

SEC对加密货币执行行动的时间和实质都表明， Gary Gensler不是普通的监管者——他是一位狡猾的政治操纵者和媒体专家。

从很小的时候开始，Gary Gensler就展现出在大型机构内进行政治操纵的才能。他在只有30岁的时候就成为了高盛的合伙人，这使他成为了当时公司历史上最年轻的合伙人。在华尔街赚了一笔钱之后，他转战华盛顿，在克林顿政府下的美国财政部担任金融市场助理秘书，这里是他磨炼政策制定能力的地方。

根据Gary Gensler自己的承认，他在90年代末首次来到华盛顿时还只是一个政策新手。但在他在麻省理工学院的区块链和货币课程的一堂讲座中，Gary Gensler描述了一位“来自德克萨斯的老练的政治律师”带领他并教给他如何玩这个游戏。

Gary Gensler的导师向他灌输了有效信息传递的重要性：“小伙子，你对这个城市一无所知。如果你不能把你的信息传递正确，你就无法处理你的政治问题。如果你不能正确处理你的政治问题，你就永远无法做出你的分析和政策。”

Gary Gensler似乎已经把这些话深深地铭记在心。他如今可能比华盛顿任何一个机构的领导人更懂得如何玩媒体游戏。用他自己的话来说，加密行业充满了“骗子、欺诈者、诈骗艺术家、庞氏骗局”。为了让这个观点深入人心，他对这个行业发起了一场公关和法律攻击。

利用卡戴珊策略，引爆头条新闻

如何保证让大部分华盛顿以外的人不关心的小众政策问题登上全国新闻头条？起诉一名卡戴珊就是一个好的开始，Gary Gensler去年秋天就做了这样的事。SEC指控金·卡戴珊在没有透露收款的情况下，利用她的社交媒体关注加密平台EthereumMax。

从那时起，Gary Gensler就掌控了围绕加密货币的主流叙述——而国会几乎无力阻止他。每次国会试图在政策上推进，都被SEC阻挡，看看以下几个例子：

• 就在众议院金融服务委员会宣布设立一个数字资产小组委员会的同一天，SEC宣布它将起诉加密巨头Genesis和Gemini，因为它们涉嫌销售未注册的证券。

• 一个月后，SEC再次破坏了国会的计划，它向稳定币提供商Paxos发出了Wells通知。这正好在众议院金融服务听证会两天前——你猜对了——关于稳定币的事情。

• 本月早些时候，众议院公开了McHenry-Thompson法案的讨论草案——这是迄今为止最具野心的针对加密货币的立法。但SEC以对美国加密公司提起的最具野心的诉讼来回应这一举动——针对币安和Coinbase的双重诉讼。

简而言之：国会正在进行一场空中接力赛——而Gary Gensler每次都在突击。国会通过提前公布听证会的主题来传递其策略，这给了Gary Gensler额外的优势。他能够迅速读懂对方的策略，并在球一打出就几乎将其阻止。

什么是SEC的视线转移策略？问题是，为什么选择加密货币？

Gary Gensler监管的美国资本市场价值超过40万亿美元，而数字资产只占其中的一小部分。然而，他对加密货币的打击正在迅速成为他作为SEC主席的遗产。

有可能这一切都是误导行为，Paradigm政策主任Justin Slaughter在推特上写道，“如果我们在讨论SEC对关键加密公司的执法行动，我们就不在讨论McHenry-Thompson法案。但我们也没有在讨论SEC未能完成其非常大的议程中的大部分规则，从ESG（环境、社会和治理）到市场结构。”

除了未能在ESG（环境、社会和治理）和市场结构改革上取得成果，主要银行在Gary Gensler的监管下也已瓦解。然而，他通过将媒体的注意力转向加密货币，基本上避免了媒体的聚焦。

同时，他在进步派中建立了坚如磐石的声誉，被视为一个严肃认真的监管者。对国会山金融改革步伐缓慢感到沮丧的众议院民主党人，找到了一个有用的替罪羊——加密货币。加密货币远未达到传统银行的影响力和游说力，使其成为国会和联邦机构的易攻击目标。而指引这场火力的就是根斯勒。

拉拢国会

Gary Gensler已经与参议院和众议院的成员建立了亲密的关系，以增加他在两个议会中的影响力。为了确保SEC与参议院银行委员会之间有更大的政策协调，他找来了Corey Frank——参议院银行委员会主席（也是著名的加密货币批评者）Sherrod Brown的前高级助手，来帮助领导机构对数字资产的处理。这还包括他与参议员伊丽莎白·沃伦的亲密关系，沃伦是参议院银行委员会的另一位重要成员，她最近誓言要组建一个“反加密货币军队”。同时，Gary Gensler已经成功地拉拢了众议院金融服务委员会的民主党人，他们开始在内部文件和委员会听证会上复述他的观点。

如果说政策就像画画，那么Gary Gensler就是毕加索。媒体是他的画笔，国会是他的画布。

通过加强与民主党权力玩家的关系，Gary Gensler为自己未来的晋升——无论是在这个政府还是其他政府——做好了准备。他的履历使他成为未来财政部长或欧洲、亚洲某个重要职位的大使的主要竞争者。

这里有一个讽刺的地方：Gary Gensler对数字资产的攻击对该行业构成了生存威胁。但对他来说，这可能只是他通往更高职位的跳板。

他是否能成功对加密货币进行牵制，最终由国会和法院来决定。

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