帕尔 BTC 行情周报 – 11 月第二周 1、K 线 1）跟我上周说的一样，果然是地狱一周，也是完成向上测试 82 和向下掠夺 749。 2）目前最低已经插针 735 ，周线五周连跌。 735 这里附近已经是是年度 vwap 和 200 日均线，可以说到了中期位置， 再向下那就是 70-71 。 3）目前来讲先看75 反应，75 站稳继续看 79 82 测试。 75 这里站不稳， 拒绝，继续测试 732，然后 732 撑不住继续测试 70-71 。 2、相关数据 1）ETF： BTC 上周净流出约 12.82 亿美元，前一周净流出约 2.02 亿。 5 天里 4 天流出，最大单日是 11/5，净流出约 4.30 亿； IBIT 5 天全部流出，合计约 12.10 亿，占全周约 94%。 唯一的流入日是 11/4，靠 FBTC 流入约 2.37 亿，但第二天就反手卖了。 ETH 净流出约 3.65 亿，连续三周流出，只有 11/4 一天流入约 0.53 亿。 解读：机构资金从此前的事件性集中赎回，转为多日持续流出。特别是IBIT由10月的主要承接力量变成本周主要净流出来源，短期资金结构明显恶化。BTC回调已不能仅用短期杠杆清算解释。 2）爆仓： 本周加密市场累计爆仓约30亿美元，其中多单约占78%，主要集中在11/5与11/8，分别约9.00亿、9.18亿美元。 但本周并不只是单方面清多头。11月4先明显清算空头，而11月5日及8日则出现大规模多头清算。市场在反复清理双向杠杆。 3）稳定币： 总市值从约 2,976.46 亿降到约 2,932.34 亿，少了约 44.12 亿（-1.48%），连续第三周缩水。这是流通量减少，不是销毁。 解读： 加密市场潜在美元流动性继续收缩，暂时缺少明显新增资金支持。后续重点观察USDT/USDC供应变化及交易所净流量，判断资金是否重新进入现货市场 4）BTC长期持有者SOPR： 11/7 LTH-SOPR约0.959，低于1；相比7日前约1.183明显下降。 解读：长期持有者中实际发生链上花费的筹码正在整体实现亏损，反映部分较老筹码面临压力。但SOPR仍需结合长期持有者卖出量、已实现亏损规模和价格结构判断，不能单独视为底部信号。 3、宏观事件 11/10 周二 21:30：CPI（10 月）。 11/11 周三：退伍军人节，美债休市，美股照常开盘。CPI 之后债市的反应要等到周四才看得到。 11/13 周五 21:30：PPI（10 月）。 注意：CPI、PPI 高于预期偏空，低于预期偏多。上周非农强（+16.5 万），12 月加息定价已经抬上去了，所以 CPI 偏弱对 BTC 的弹性可能更大。 4、重点财报 11/10 周二盘后（北京 11/11 早上）：CoreWeave（CRWV），EPS 预期 -1.45 美元。这是 AI 新云第一份成绩单，看需求和 GPU 残值。 11/10 周二盘前（北京 11/10 晚上）：Sea（SE），EPS 预期 0.79。 11/12 周四盘前（北京 11/12 晚上）：Nebius（NBIS），EPS 预期 -0.61。同属 AI 新云，可以和 CRWV 对照着看。 11/12 周四盘后（北京 11/13 早上）： 　思科（CSCO），EPS 预期 1.15； 　应用材料（AMAT），EPS 预期 4.06，半导体设备； 　Cerebras（CBRS），EPS 预期 -0.13，AI 芯片，上市后第一次财报； 　Nu Holdings（NU），EPS 预期 0.22。 11/13 周五盘前（北京 11/13 晚上）：Twenty One Capital（XXI），BTC 财库公司，跟币圈最直接相关，没有 EPS 预期。 5、交易思路 1） 中期选举虽然目前已经结束，但波动也才开始。 2） 这里重点就是关注目前获取 749 流动性后能否收回站稳。 若持续失守，则继续观察732和70-71区域。 收回站稳， 重点看 对 82-82 测试。 更多实时信息，欢迎加入社群：https://t.me/pabuerbtc