作为一个前 INTC 英特尔工程师，我在 2024 年 12 月写下了我对这家公司的看法。 我劝告投资者远离英特尔。 我的观点变了吗？ 我从未持有过英特尔股票。不是在股价上涨的时候。我曾在那里工作。我知道那些失败从来不是需求问题。它们是管理与执行的问题。 最近我买了一小部分 2028 年看涨期权。我和前同事聊过。在谭立武（Lip-Bu Tan）的领导下，公司专注于利润。老旧、低效的旧势力正在被清除。晶圆厂表现更好。18A 工艺的良率在改善。 我一直对良率持怀疑态度。不只是英特尔，而是任何美国晶圆厂，鉴于我们多年来流失了多少人才。这种怀疑正在开始消退。 昨天的电话会议很艰难。供应是天花板。基板短缺。一场悲剧性事故关闭了 Fab 28。股价下跌了 21%。 经过很多焦虑，我决定持有。这是原因。 英特尔是两家截然不同的业务。一家是为服务器和 PC 设计 CPU。另一家是吞噬资本支出的晶圆厂。对两者来说，需求都不是问题。执行才是。 英特尔仍然显露出疲态。但它现在有十年来最好的 CEO，而且美国政府持有股份。它比我观察过的任何时候都更有能力修正错误。需求很强劲。 还有更大的图景。英特尔是美国唯一领先的晶圆厂，也是唯一显示出真正变革迹象的。 中国在许多方面领先。依赖台湾不是长远之计。数万亿美元的美国科技运行在芯片上，这些芯片产自北京声称属于一个中国的岛屿。 英特尔不能失败。 所以我会给它一个机会。叫我愚蠢吧。