小摩：特斯拉 Optimus 量产指引 1 万到 2 万台，供应链偏好零部件

据潮向研究，摩根大通 2026年 10月 22 日研报指出，特斯拉 Optimus 已在弗里蒙特开始生产，马斯克给出外部销售前产量指引 1 万到 2 万台，低于市场最乐观预期；外部商业发货目标 2027 年底；AI5 芯片计划 2027年 4 月集成，算力约为 AI4的 10 倍。 摩根大通判断，量产爬坡渐进，手部是主要硬件瓶颈，供应链机会从整机转向零部件。偏好恒立液压和三花智控增持，绿的谐波和奥比中光增持，汇川技术和优必选中性，埃斯顿和宇树科技减持。(深潮 TechFlow)