之前确实有点低估SpaceX这次财报了，知道盈利，想过超预期，但没想过超过这么多： 三季度，SpaceX总营收同比增161%至近146亿美元，净利润44亿，分别较分析师预期高14%和134%，资本支出较营收高逾三成、基本符合预期； 云服务、收购Cursor和Grok应用增长推动AI业务超级智能（SI）收入增至75.6亿美元，首次成为公司最大收入源，较预期高20%，业务资本支出164亿、占总支出84%； 互联业务收入同比增69%，星链用户增至1360万； 航天业务收入增6%，星舰首次贡献收入，但研发投入继续拖累，业务运营亏损700万美元。 这份财报里最值得重视的是，AI（SI）分部营业利润已转正至4.31亿美元，打破了之前只有星链赚钱的老黄历。同时市场拿到了更强的增长指引，以及更大的资金需求。 尤其需要重点拿来说的事SpaceX和特斯拉的合并，虽然市场上一直在传，但突然正式启动还是有点出乎预料的，因为此时SPCX和TSLA的股价似乎还没有为合并准备好。还没有达到SPCX相对高，TSLA相对低的对马斯克有利的合并位。 逻辑上来说在特斯拉收购溢价不变、其他条件相同的情况下，SPCX相对越贵，需要增发的股份越少，原SPCX股东被稀释得越少。所以之前我觉得先把SPCX股价做上去再宣布收购更恰当，因为一旦宣布，TSLA股价会有一个向上走的力，而SPCX股价会被稀释因而天然会有一个向下的力。 电话会上，马斯克是在回答德银分析师提问时确认双方成立了独立董事特别委员会。他明确表示自己因利益冲突不参与讨论，委员会尚未就任何交易条款达成协议。 也许是马斯克根据他所处境地（包括他个人的，对川普的政治支持，以及SPCX自身因素）综合做出的判断。 总之，对SPCX股价来说先看后续特斯拉表现，紧接着看天量解锁抛压表现。 @BITstocks_CN 买美股上BIT，10000+ 只美股与 ETF，真实持仓，享股息分红。