BTC突破的时候，最先想卖的，可能就是前几个月刚买进去的人。 BTC往上走，卖压并不会自动消失。 有时候恰恰相反，价格越接近前高，越容易把一批原本没打算动的筹码“叫醒”。 10月4日，BTC继续往上走时，所有流入交易所的BTC里，大约86%来自正处于盈利状态的短期持有者。 这个比例直接冲到了今年最高。 短期持有者很好理解，就是最近一段时间才买进BTC的人。 这类筹码拿得没那么久，对价格变化通常也更敏感。 假设一笔BTC买进去之后震荡了几个月，现在终于开始赚钱，很多人的想法其实很简单：先卖一点，把利润拿到手再说。 所以价格突破一个重要位置之后，市场面对的压力不只是图上的那条“阻力线”。 还有一批真实存在的成本线、回本线和止盈线。 价格一旦走进他们舒服的盈利区间，原本躺着不动的筹码就可能重新流向交易所。 这也是为什么看一轮上涨，除了看价格有没有突破，还得看：突破以后，谁开始把币往交易所送。 这张图右边那个橙色点就很直观。 BTC价格在高位，盈利中的短期持有者也开始明显兑现。 有时候真正先落袋的，并不是那些拿了很多年的老筹码。 反而是刚刚赚到钱、最想先把利润锁住的那批人。