我在5月12号写的关于AI发展的文章目前已经有30万人看过，在那篇文章里，我系统性地讲述了自己为什么从2022年开始持续买入 NVDA，以及为什么我认为当下依然是投资AI非常好的时代。 文章中的核心判断三年内不会改变：AI仍然处于这一轮技术革命的早期，未来的经济增长潜力会远远超出我们的想象。 最近我一直在关注Meta、Google、OpenAI、Microsoft等科技巨头在个人智能体（Agent）领域的进展，越研究越觉得有必要把我最新的看法汇总为一篇新的文章分享给大家。 过去几年，整个AI产业都在忙着扩充算力、建设数据中心，GPU、HBM、电力、光模块等基础设施供不应求。但现在，一个新的变化出现了——各大科技巨头正在争夺AI时代的下一个入口。 以前我们使用AI，主要是向它提问，让它帮我们分析、整理信息。现在这些公司已经开始尝试让AI直接操作电脑、调用软件、处理工作，甚至替用户完成整个任务。 如果未来每个人都有一个能够24小时工作的私人Agent，会发生什么？ 我们还需要每天打开那么多APP吗？还需要自己搜索商品、比较价格、购买机票、处理邮件吗？ 如果这些事情最终都由Agent完成，那么可以说谁掌握了Agent，谁就掌握了用户在互联网世界中的下一步行动。 我认为这里面的商业价值非常值得研究。但与此同时，我又想到了一个大多数人都会产生的疑问： 如果Agent真的替用户完成了搜索和消费决策，那么Google的搜索广告、Meta的信息流广告，以及整个互联网延续了二十多年的商业模式怎么办？ 这些科技巨头真的愿意亲手改变自己赖以生存的商业体系吗？如果不愿意，又如何阻止其他公司的Agent抢走自己的用户？ 这背后可能存在一场非常复杂的商业博弈，而资本市场目前究竟给这些变化定价了多少，我认为还有很大的讨论空间。 所以我准备沿着上一篇文章的逻辑，再写一篇关于AI的文章。这次会重点研究Agent的发展、科技巨头之间的竞争、现有商业模式面临的挑战，以及这些变化可能给美股带来的新一轮投资机会。 我个人依然非常看好AI未来十年的发展，但也越来越觉得，我们不能只盯着英伟达和算力产业链，AI商业化所带来的变化，同样值得提前研究。就像当年互联网刚开始普及的时候，大部分人可能也想象不到，后来会诞生Google、Amazon、Meta这样庞大的商业帝国。 我不知道Agent最终会发展到什么程度，但我很想知道，这一轮技术革命又会诞生多少家这样的公司。 AI这条时代主线，我会持续跟踪与研究。 同时要跟大家说的是，第二篇文章涉及的内容远比上一篇更加庞大，从技术革命的演进，到科技巨头的商业博弈，再到未来资本市场的投资机会，都需要进行系统性的梳理与推演。 我希望这篇文章能够经得起时间的检验，所以不会急于发布。待所有逻辑充分论证、内容反复打磨后，再与各位分享。 这是一件有意义的事，值得我花时间，也应该值得大家耐心等待。