警报：美国债券市场发出一个市场无法忽视的警告。 20年期国债收益率刚刚达到5.735%，而30年期国债收益率接近5.7%，均创下约24年来的最高水平。 10年期国债收益率也触及5.34%，同样是24年来的新高。 长期收益率自3月初以来已飙升超过100个基点，通胀、债务上升和地缘政治风险推动借贷成本走高。 尽管受到AI交易的推动，标普500指数仍接近历史高点，但市场压力正在逐渐蔓延。 抵押贷款利率正在上升，住房活动正在减弱，信用利差开始扩大。 股票暂时还能撑住。 但如果收益率保持在如此高位，最终将对增长、盈利和估值造成压力。