石油出口恢复，但运输成本却创新高 此前数据显示，海湾地区的石油出口已经恢复到战前约80%的水平，但油价仍然处在高位。供应恢复确实能缓解短缺，只是这些石油重新进入市场的过程中，也付出了更高的运输成本。 部分原油需要通过替代路线、短途接驳和海上换船才能送到买家手里。运输环节多了，等待和往返的时间也更长，同样一条船能完成的运输量就会减少。想运出更多石油，就需要投入更多油轮，这也让运力更加紧张，推高了运费。 对炼厂来说，最终要算的是原油送到手里的总成本。即使原油报价有所回落，高运费和保险费用也可能抵消一部分降幅。多出来的成本，要么挤压炼厂利润，要么向汽油、柴油和航空燃油传导，企业和消费者感受到的能源价格就很难同步降下来。 同时，市场还在考虑这些供应能稳定维持多久。只要航道、港口和管线仍有再次受扰的风险，短期出口量回升就很难让市场完全放下对供应中断的担忧，油价中的战争溢价也会继续存在。 这意味着，供应恢复对油价的缓解作用，需要运输效率改善、运费下降和安全风险降低才能更充分地体现。如果仍然依靠高成本的运输方式维持出货，能源对通胀的压力就可能持续，美联储的降息空间也会受到约束。 一个 @Gate ，交易更多市场