截至9月18日的一周内，主动型债券共同基金出现了久违的资金流出（所以这不包括上周，我敢肯定情况只会一样或更糟）。相反，债券ETF吸引了120亿美元的资金流入，目前来看足以抵消影响。但如果资金流出加剧，这些共同基金将被迫抛售债券，这会伤害它们的净资产值（NAV），从而引发更多的资金流出。这种潜在的‘死亡循环’就是为什么债券共同基金是‘情况会有多糟’的煤矿金丝雀。ETF通常会有净流入，所以问题不大，但共同基金的持有者往往更加善变，一旦遇到一两个月的糟糕表现就会立刻撤资。拭目以待吧。