商品可能面临美联储和能源的双重打击 联邦基金期货一年期利差（FF13-FF1）接近80个基点的加息，以及彭博商品现货指数（BCOM）处于多年代高点，与长期国债相比，这可能是维持高商品价格的糟糕组合。能源价格飙升，受伊朗战争影响，将市场推向了这些极端水平，这可能表明回归的主要驱动力。历史上有很多能源危机导致经济和股市崩溃的例子。值得注意的是，BCOM与彭博美国20年以上国债总回报指数在接近2008年峰值时的类似模式，那一年FF13-FF1也出现了急剧下降。 与大衰退初期不同的是，FF13-FF1当时在大幅降息后发出了加息信号。而现在，在能源危机的背景下加息，可能会为整体商品市场创造一个困难的环境。 完整报告请见彭博：https://blinks.(bloomberg.com)/news/stories/tleeh9kgzaio {BI COMD} #Federalreserve #energy #commodities @BBGIntelligence