这两天回归后越看Robinhood上的一些创新越觉得有意思，Defi的文艺复兴是真的有机会被带回来。 围绕 V4 Hook 的创新，靠Stock Meme的交易量来产生收入是可以克服老一代Defi靠发币补贴流动性但币价长期下跌的致命缺陷的。 Stock meme 会变成新的 Pool 2 / Token Emission / ICO 其原理是通过散户疯狂的冲meme，交易和投机，在不知不觉间把股票 token 尽可能广泛地分发给 holder，同时加深股票 token 的流动性。 以前 DeFi 的问题是： 靠发币补贴流动性，币价长期下跌。最大的难度在于如何把握散户入场带来的币价上涨与后继乏力开始下跌的那个时间节点。 但现在靠真实交易量产生手续费，手续费反哺协议 token，那么DEX、借贷、杠杆 token、LP 借贷这些赛道，可能终于能跑通。协议代币可能真的会持续上涨，而不是在旁氏末尾开启永久性下跌。 我还要继续研究研究，但真心挺兴奋的，因为如果模型成立，那么曾经的诸多老赛道可能重新活过来，那空间就大了。 现在的领跑者和创新发生的地方不得不说是Robinhood，刚又加了一些 HOOD 仓位，至少在这个叙事被证伪之前应该还有增长空间的。万一没被证伪，还真的成新一轮行情的叙事发动机呢？那就猛了。