Uniswap 最新版本 V4 的交易量突破自身历史新高。 从图中可以看出： • 2025 年初刚上线时几乎是平的，一周就几亿、十几亿。 • 2025 年中到年底慢慢爬起来，最高到过一周约 100 亿美元附近。 • 中间有回落。 • 最近这一根柱子最高，大约一周 110 亿美元以上，明显高出之前所有周的交易量。 V4 最显眼的变化是多了 Hooks（钩子）： 开发者可以给资金池加自定义规则，比如动态手续费、稳定币专用池、发币机制、甚至偏 RWA 的玩法。底层还有建池更便宜、记账更省 gas 这些改动。 V4 上线后很长一段时间不温不火，蓝筹流动性大多在 V3，路由、聚合器也没完全接好。一年半后，量才真正起来。 起量的原因有几个： 一是，稳定币对（USDC/USDT 这类）有相当一部分转到 V4，因为费用和执行更合适； 二是，Hooks 相关交易量连续好几周创新高，但目前还不是这波总量的主力； 三是，这一波Robinhood 链的贡献很大。 V4 终于起量，不过V3 还在并行，Uniswap 换代还在路上。