伯恩斯坦：AI 算力支出需求强劲，维持半导体板块积极看法

伯恩斯坦 2026 年 9 月 14 日研报指出，Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 提出放慢 AI 模型能力提升速度的“节奏框架”，但算力支出需求依然强劲。半导体板块年初至今上涨 67%，较 6 月高点下跌 19%，从 7 月低点反弹 13%。伯恩斯坦认为 AI 半导体需求由推理驱动，当前算力不足以满足模型需求，维持对 AI 建设前景的积极看法，给予英伟达 400 美元、博通 575 美元、应用材料 700 美元的目标价及跑赢大盘评级。（来源：潮向研究）