从下面2张图中我们可以比较清楚的了解阶段比较有代表性的投资者交易心态。 图1：3-6个月的BTC实现盈利非常少。 也就是说，在3-6月期间底部买入的人群，大多不愿在当前位置选择获利了结。 为什么看这个群体？因为这是最接近LTH的STH。现在不卖的，大概率就是奔着中长线去的。 图2：6-12个月的BTC实现亏损非常多。 这里几乎涵盖了整个熊市期间的筹码。其中有不少LTH都不是真正的信仰者。只不过在账面亏损后，被动成为了长持者。 所以，每次大跌或者反弹时，他们都是最不稳定的群组。从大周期来看，直到这类抛压逐渐释放完毕，BTC才能完全进入下一阶段。 我们可以结合引文中那根LTH的筹码峰，就能理解当前市场的压力来自哪里（如下引文）。 所以，我才说“要越过这座山后，才是一马平川”。(Murphy)