DeepSeek 融资额度被炒疯了：入场费超 15%，利润分成最高 40%

DeepSeek 正在进行新一轮融资，投前估值约 710 亿美元。一个月前，公司刚以约 520 亿美元估值完成 70 亿美元首轮融资。短短一个月，估值上涨约 37%。即便新一轮要求锁定 5 年、没有投票权，投资者仍在抢额度。抢不到直接份额的人，开始从拿到配额的机构手里间接入场。这些机构成立 SPV（专门为一笔投资设立的基金载体），再向外部投资者募钱。有的第一层先收 6% 入场费，第二层涨到 8%；更下层的渠道收费超过 15%，投资获利后还要再分走最高 40%。类似 SPV 通常只收约 2% 前置费用和 20% 利润分成。这些场外安排并非 DeepSeek 发起。FT 称，梁文锋已经开始亲自审查最终投资者名单，核查背后的出资人，避免股份最终落到身份不明的主体手中，并降低复杂股东结构给未来 IPO 带来的治理风险。[原文链接](动察 Beating AI 快)