HYPE 破新高以后，大家已经开始喊200美元了 前几天HYPE创出历史新高，我们还没来得及聊，价格已经重新回到85美元上方 突破历史新高以后，上方没有过去的套牢盘可以参考，市场只能通过整数关口、杠杆仓位和清算分布，寻找下一段价格方向 从目前的清算结构看，HYPE暂时被夹在79至90美元之间。如果从85.70美元继续上涨5%，价格会来到约89.99美元，对应约4270万美元空头清算。上涨10%至94.27美元，累计空头清算约4980万美元；上涨15%至98.56美元，累计约5710万美元 也就是说，90美元不仅是一个整数关口，也是上方第一段明显的空头压力区 一旦HYPE重新站稳90美元，94至99美元之间的空头清算可能继续给价格提供燃料，市场也会自然开始讨论100美元 但下方的结构并没有表面上那么安全，从当前价格下跌5%至81.42美元，只对应约78.5万美元多头清算，说明最近一段下方杠杆并不密集，可一旦继续跌破80美元，结构会迅速改变 目前最大的近端流动性聚集区位于79.19美元附近，距离当前价格约7.6%，对应约3130万美元潜在清算。下跌10%至77.13美元，累计多头清算约7150万美元；下跌15%至72.85美元，累计约1.134亿美元 更准确地说，是85至90美元之间存在一段空头燃料，但79美元以下藏着更大的多头清算区 90美元突破，市场会继续看94至99美元。79美元失守，价格则可能顺着清算向77至73美元寻找流动性 短线看完，再说市场为什么开始喊200美元 社区成员尝试用Hyperliquid的收入给HYPE定价 HYPE并不是一个完全没有收入支撑的代币：Hyperliquid的交易手续费、Assistance Fund回购、AQA v2储备收益、HyperEVM Gas和优先费，都可能通过不同路径影响HYPE需求或供应 但从当前收入直接推算200美元，中间仍然加入了多层假设 第一层假设，是Hyperliquid还会进行第二次空投 预计下一轮空投可能占总供应量的6%至8%，按照HYPE价格100美元计算，对应约60亿至80亿美元价值。假设空投获得者不会直接卖出，而是将部分HYPE作为抵押品，借出约10亿至20亿美元USDC。这可能把Hyperliquid中的USDC规模推到100亿美元左右 按照约3.1%的AQA收益率估算，100亿美元USDC每年可以产生约3.1亿美元收益 但目前第二次空投没有正式确定，6%至8%的比例也只是假设 第二层假设，是Kraken、Coinbase等外部平台接入以后，Hyperliquid中的USDC规模可能增长到150亿至200亿美元 如果USDC真的达到200亿美元，按照当前利率静态计算，年化储备收益约为6.28亿美元。但这仍取决于接入是否落地、用户是否真正迁移，以及短期利率能否维持 第三层假设，是外部入口会让Hyperliquid成交量翻倍 当前基准日均约80亿美元成交量，其中永续合约约77亿美元，现货约3.2亿美元。如果交易量翻倍，并且实际手续费率保持不变，交易手续费收入可能从目前估算的约7亿美元年化增长到13亿至14亿美元 再叠加AQA v2、HIP-4和优先费，23亿至24亿美元年收入是一个乐观情景，因此认为HYPE未来几个月可以达到200美元 虽然，第二次空投、抵押借款、CEX接入、USDC增长和成交量翻倍，每一项目前都包含假设 但别忘了，我们上次聊到HYPE突破新高，好像就在不久前 You're not bullish enough(AiCoin中文)