如果没有伊朗战争，标普500可能已经突破9,000点了。 今天，即使布伦特原油价格接近$100/桶，标普500的市值仍然增加了+$7,000亿。 这可以说是历史上最具韧性的市场之一。 尽管通胀接近4%、油价再次上涨、美联储预计将继续加息，标普500距离历史新高却不到1%。 想象一下，如果伊朗战争结束，油价回落，降息回归，标普500会达到什么水平。 仅在伊朗战争过去6个月内，标普500的盈利增长就已经创下历史记录，2026年第二季度实现了+52%的综合盈利增长。 这是自2021年第二季度以来的最高增长率，那时全球经济刚从历史性的封锁中复苏，美国政府发放了4万亿美元的刺激资金。 换句话说，我们现在看到的增长水平，已经可以与4万亿美元的刺激政策和全球经济从停滞中重启的时期相媲美。 现实是，AI的叙事比大多数人意识到的还要强劲，盈利增长也在支撑这一点，而通胀已经连续60个月保持在2%以上。 拥有资产，否则就会被甩在后面。