高盛Delta One 必读： “很多人猜测Astra即将发布，尽管尚未确认具体发布日期。Meta的新Muse Spark 1.3再次提醒我们，前沿领域的竞争正在加速（在基准测试中表现极具竞争力）。更重要的一点是，每个token的成本正在大幅压缩。如果单价持续下降，消费必须以极快的速度增长才能抵消这一趋势（Silicondata Token指数在8月份下跌了-29%）。再加上推理逐渐转向更便宜/本地化的硬件，我很难将每个token的定价视为一个持久的终局模型。这对股票市场来说很重要。 更多需求 + 更低价格并不一定是利好，尤其是当价格下降速度快于消费增长时。除非能力持续实现激进的飞跃（Astra，看你的了）……否则计算能力过剩的时期是有可能出现的。除了信贷的重新定价，这也有助于解释为什么这个领域的估值正在下降。”