Dell最新财报里最重要的信息是：企业级AI正在加速落地。Dell认为，AI 需求已经从早期的“超大规模云厂商（Hyperscalers）独占/集中试探”，全面跨越到了“NeoCloud、主权 AI以及广大企业级客户三足鼎立且加速普及”的阶段。企业不再只是观望，而是开始在本地和混合云环境中大规模部署 AI 基础架构。这也是周一space里聊到当下需求很硬的一个有力佐证。 1、关键硬核数据 证明企业级 AI 爆发的“量化证据” 1）AI订单与积压订单再创新高： 本季度 AI 订单量达到 609 亿美元，AI 服务器季度营收达到 164 亿美元；季度末 AI 积压订单高达 950 亿美元。 2）客户基数爆发式增长： 部署 Dell AI 基础设施的客户总数已突破 6500家。在过去 3 个季度内新增了 3300 家企业客户，而此前积累前 3200家客户用了整整 8 个季度。 3）企业客户的增速、复购率以及贡献的营收均实现同比与环比的双位数/大幅增长。 2、企业 AI 落地不只是“买 AI 服务器”，而是带动“全栈 IT 现代化” Dell 管理层强调，企业落地 AI 绝不是单独买几台 GPU 堆叠，而是会倒逼和带动整个传统 IT 环境的升级： 传统服务器/网络暴增 122%： 传统服务器和网络业务营收大幅增长 122%（达到 105 亿美元）。 主要原因之一是：企业为了支持 AI 应用和智能体工作流，需要海量的 CPU 计算能力。 存储需求（Storage）迎来转折点： 存储业务营收增长 26%。随着企业从“训练/试验”走向“推理与数据准备”，企业必须整理、管理和保护其核心数据资产，推动了 PowerScale、ObjectScale 等数据存储产品的需求爆发。 3、驱动力的转移：从“模型训练”走向“推理与智能体” 在答分析师问环节，Dell明确表示，企业侧的 AI 需求正在从单纯的“大模型训练”加速转向“特定领域/企业私有数据的推理与智能体工作流）”。 这意味着企业越来越倾向于将 AI 部署在本地数据中心或边缘侧，以保护数据隐私、控制成本并降低延迟，这直接正中了 Dell 作为传统私有云/数据中心巨头的下怀。 4、AI PC 驱动商业换机潮 商业 PC 营收增长 22%。随着 Windows 10 终止支持的临近以及企业对本地 AI 算力 PC（AI PC）的需求提升，大型企业（Large Enterprise）正在全面开启 PC 硬件的刷新周期（Refresh Cycle）。 总的来说，Dell的答案非常明确：企业级AI已经实打实地体现在订单、交付和跨产品线（AI 服务器 + 传统 CPU 服务器 + 存储 + 终端 PC）的全面联动上。(qinbafrank)