𝐓𝐗𝐌𝐂|2026年08月23日 16:31
中国无法像美国那样,在全球“离婚”的另一边提供同样的参与好处。这一点非常重要,需要理解。美国的“套餐”包括:进入一个庞大的消费市场的机会、对该市场实现出口盈余的能力、一个巨大的流动性金融生态系统,用于投资由此产生的收入盈余、相对自由的资本流动、一种被广泛接受的货币、相对强大的财产/合同保护,以及安全保障和军事一体化(针对盟友)。中国可以复制这个“套餐”中的某些部分,但无法复制整个体系。
2025年,加拿大将其近72%的商品出口到美国。中国是一个以生产为驱动的经济体,私人投资和内需都较为疲弱。他们拥有巨大的贸易顺差,但并没有能力像美国那样吸收其他贸易伙伴的盈余。中国可以提供基础设施建设援助、廉价制造商品、大宗商品采购协议、融资等,但这些对新兴经济体更具吸引力,而不是对一个拥有充足资本、需要为其高收入经济产出寻找客户的大型发达国家。
中国希望其他国家吸收中国的生产,而中国不一定会吸收等量的对方产品。
与中国进行更多贸易、减少与美国的贸易,也意味着会积累更多的人民币余额,而这些余额在投资时的自由度、流动性和广泛接受度远不如美元余额。中国还控制其资本账户,并限制跨境资金流动。
这些都是放弃美国而转向中国的实质性障碍。中国能提供的东西与美国有很大不同,而这些差异正是关键所在。
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