Citadel Securities在最新一期《August Checklist》里一组数据值得关注：本轮二季度S&P500 EPS增速接近33%，企业盈利预期也在持续上修，而且本轮上修路径是至少 2000 年以来最强的一批。更有意思的是： 指数创新高，但估值反而在下降。标普500未来 12 个月 Forward P/E 20.1 倍，去年 10 月还是23.1 倍。 原因很简单： 盈利上涨得比股价更快。(qinbafrank)