WHALE WATCH：所有因为收益率差收窄而等待 USD/JPY 暴跌的人都被割得体无完肤。 这种相关性早在四月的解放日就已经消失了。利率差下降了，但美元根本不在乎，反而继续走高。 当一种资产无视其核心宏观锚点并拒绝下跌时，那就是纯粹的结构性强势。不要与这种体制转变作对。