Strategy报告了因BTC公允价值变化导致的8.2亿美元第二季度亏损，截至7月26日持有843,775枚BTC。公司通过ATM股票发行筹集了170.6亿美元，但将美元储备增加至37.5亿美元，而不是完全投入BTC——选择建立现金缓冲而非最大化积累。 可转换债务从82.1亿美元减少至67.1亿美元，进一步将资金从BTC购买中转移。相比去年同期的100.2亿美元净收入，这次出现了亏损。 观点：最大的企业BTC持有者囤积现金而非购买BTC，这是一个结构性压力信号。8.2亿美元的公允价值亏损突显了集中的财务风险，但真正的关键在于资本分配的转变——筹集了170亿美元，但美元储备增长而非BTC头寸。如果这种去风险化的姿态持续到第三季度，将从市场中移除一个重要的边际买家。关注美元储备是否继续增长。 实时追踪信号并交易 → https://(hupzy.com)/trending?utm_source=x&utm_medium=social&utm_campaign=agent_x_post&utm_content=1738